港股概念追踪 | 三大AMC划归中央汇金!机构建议关注券商并购重组主线(附概念股)

（原标题：港股概念追踪 | 三大AMC划归中央汇金!机构建议关注券商并购重组主线(附概念股)）

智通财经APP获悉，2月14日，三大AMC中国信达、东方资产、长城资产相继公告，控股股东财政部拟通过无偿划转方式将其持有的股份划转至中央汇金。由于这一股权变更，中国信达和东方资产分别控股的上市券商信达证券、东兴证券也相继公告，公司的实际控制人将因此变更为中央汇金。同理，长城资产控股的长城国瑞证券虽然尚未公告，但其实控人也将变更为中央汇金。中信证券指出，汇金系券商的股权调整有望推动证券行业新一轮并购，关注证券行业同一实控人下行政化并购与市场化并购主线。重点关注：1)同属同一实控人的证券机构2)后续市场化并购可能性较高的证券公司。

具体来看，长城资产公告称，2月14日收到通知，根据党和国家机构改革有关部署，该公司控股股东财政部拟通过无偿划转方式将所持376.7亿股公司股份(约占该公司已发行股份总数的73.53%)全部划转至中央汇金。此外，中国信达、东方资产也发布了类似公告，控股股东财政部持有的部分股份将划转至中央汇金。

随着三大AMC发生股权变更，旗下控股券商也受到影响，公司的实际控制人由财政部变更为汇金公司。

本次股权划转是对于2023年3月印发的《党和国家机构改革方案》的进一步落实。《党和国家机构改革方案》第十二条要求完善国有金融资本管理体制，按照国有金融资本出资人相关管理规定，将中央金融管理部门管理的市场经营类机构剥离，相关国有金融资产划入国有金融资本受托管理机构，由其根据国务院授权统一履行出资人职责。中央汇金作为国家出资设立的国有独资公司，代表国家依法行使对重点金融企业出资人的权利和义务，是财政部股权转移的最佳承接方。

此次划转完成后，中央汇金作为国有金融资本受托管理机构，分别持有中国信达、东方资产与长城资产58.00%/ 71.55%/ 73.53%的股份，财政部脱离管理职能重点履行自身监管职能。后续中央汇金将直接控股3家全国性AMC，同时通过旗下控股的中国银河金控(持股比例69.07%)间接控股中国银河资产管理，实现了对除中信金融资产(原“华融资产”)外全国AMC牌照的统一控制。通过中央汇金对于AMC的业务集中市场化管理，国有金融资本的配置效率和风险防控能力将得到进一步提升。

另外，财政部将旗下证金公司66.7%的股权划转至中央汇金，证金公司是证监会设立的从事转融通业务、提供融资融券配套服务的证券类金融机构，也是国家队的重要组成部分。此次股权调整后，国家队有望在当前保持一致行动的基础上实现组织层面更好的协同管理。截至2024年3季度末，中国证金、中央汇金、中国证金资管分别持有0.61万亿、3.00万亿、0.08万亿的股票市值。

值得注意的是，通过对于三家AMC企业以及证金公司的股权接收，本次划转后中央汇金旗下具备重要影响力的证券公司增至8家，分别为中国银河(通过中国银河金控与证金公司间接持股48.20%)、中金公司(直接持股40.11%，第一大股东)、申万宏源(通过建银投资与证金公司间接+直接持股共计48.93%)、信达证券(通过中国信达间接持股78.67%)、东兴证券(通过东方资产间接持股45.00%)、长城国瑞证券(通过长城资产间接持股67.00%)、中信建投(直接持股30.76%，第二大股东)、光大证券(通过控股的光大集团、证金公司以及参股的光大控股影响48.70%的股份)。

在国家持续鼓励通过并购重组提升行业资源配置、加速构建国际一流投行的背景下，汇金系券商多牌照效率整合方案值得观察。

西部证券认为，股权划转后汇金旗下现持有7 家券商股权，分别为中金公司、中国银河、申万宏源、中信建投、信达证券、东兴证券、长城国瑞证券，在监管推动证券行业供给侧改革、支持头部券商做大做强的背景下，汇金旗下券商股权存在进一步整合可能，相似股东背景/注册地的整合或更易推进，建议继续关注券商并购重组主线。

相关概念股：

中国信达(01359)：公司成立于1999年4月，是经国务院批准成立的首批四家金融资产管理公司之一，截至23年末，主要包括不良资管业务，收入占58.3%，税前利润占52.7%，资产占57.3%;金融服务包括银行业务、证券业务和公募管理业务。

中金公司(03908)：新阶段行业供给侧改革或将提速，公司国际化及专业化能力突出，有望不断巩固各项业务优势，打造国际一流投行。国务院表示将集中力量打造金融业“国家队”，推进国有大型金融企业做强做优，预计行业供给侧改革提速。公司在国际业务、投行业务等方面厚植优势，有望不断巩固服务能力优势，财富管理业务持续提升资产配置、投顾服务能力，投行业务创新固定收益产品，持续提升并购服务能力，有望实现超预期发展。

中国银河(06881)：近日中国银河证券披露2024 年业绩快报，业绩超出预期。2024 年公司实现营收354亿/yoy+5%;归母利润101亿/yoy+29%;ROE8.4%/yoy+0.89pct。4Q24 单季度归母净利润为31.7 亿元，同比148.5%，环比+23.1%;4Q24单季度营业收入82.8 亿元，同比+1.5%。从单季度来看，公司4Q24 的营业利润为年内最高，而营业支出为年内最低。