港股三大指数午后跳水回升 恒指全日涨1.16% 吉利汽车(00175)涨8.05%

（原标题：港股三大指数午后跳水回升 恒指全日涨1.16% 吉利汽车(00175)涨8.05%）

金吾财讯 | 港股三大指数午后跳水回升，午后恒指升幅一度收窄至0.16%，随后回稳，截至收盘，恒指涨1.16%，国企指涨1.22%，恒科指涨1.8%。

蓝筹股中，吉利汽车(00175)涨8.05%，信义光能(00968)涨7.81%，理想汽车(02015)涨7.61%；跌幅方面，国药控股(01099)跌3.3%，中芯国际(00981)跌2.61%，中国神华(01088)跌2.2%。

板块方面，智能驾驶概念股延续强势，黑芝麻智能(02533)涨37.59%，知行汽车科技(01274)涨11.37%，地平线机器人(09660)涨10.42%，速腾聚创(02498)涨1.87%。招商证券研报称，智能化正逐渐成为汽车产业竞争关键，类比2010年智能手机高速发展起点，2025年高阶智能驾驶有望进入高速发展期。伴随软硬件算法成熟、硬件方案降本、消费者认知度提升、车企竞争加剧等，预计未来两年高阶智驾将在国内10—20万车型中快速普及。建议关注国内整车厂新车智驾落地进度以及相关智能驾驶产业链环节发展机遇，如智驾/座舱芯片，域控制器，线束、连接器及车载通讯芯片，感知传感器，智能底盘相关产品和解决方案，以及HUD、声学、智能车灯等其他智能座舱核心增量部件。

汽车板块延续升势，吉利汽车(00175)涨8.05%，理想汽车涨7.61%，长城汽车(02333)涨5.34%，小米集团(01810)涨4.69%，比亚迪股份(01211)涨4.5%。东莞证券指出，2025年以旧换新及新能源下乡等政策支持延续，有望保持新能源汽车销量增长。随着相关政策的发布和标准的制定，有望加速推进L3级及以上智能驾驶应用落地；各大车企布局智能驾驶软硬件协同升级，叠加“车路云一体化”推动基础设施建设，智能驾驶产业链有望迎来新的增长动力。华泰证券表示，政策激励助力年末冲刺，汽车板块景气有望高位运行。2024年第四季度以旧换新政策激励叠加年末冲量，车市消费持续升温：2024年报废更新补贴累计申请达到了292万辆，其中四季度申请量179万份，环比+76%；零售销量也环比增长27%至736万辆，或带动乘用车板块四季度迎来收入、利润快速增长。2025年以旧换新补贴延续，报废更新补贴范围进一步扩大，有望引领需求向上。

个股方面，黑芝麻智能(02533)涨37.59%。今日有市场消息称，比亚迪已采用黑芝麻智能车规级自动驾驶计算芯片，搭载车型为比亚迪旗下的腾势品牌。对此，黑芝麻智能方面回应称：“黑芝麻智能的芯片已被比亚迪采用，并已实现量产出货，具体细节不便透露。”开源证券研报指出，DeepSeek发布并开源的推理模型Deepseek-R1，为行业发展注入全新变量。该模型凭借其出色的性能表现与亲民的价格优势，在短期内迅速获得市场高度关注；同时，Deepseek-R1在技术路径上实现多维度创新，突破传统训练模式与算法瓶颈。建议关注Deepseek-R1在智能驾驶与智能座舱等应用领域的潜在价值，DeepSeek的发布和开源有望推动相关产业升级加速。

涂鸦智能(02391)收涨43.13%，盘中一度涨超227%。涂鸦智能作为全球AI硬件生态的核心推动者，在云开发者平台上集成了DeepSeek大模型能力，这意味着其生态内的Powered by Tuya中控屏、音箱、网关等核心硬件，可以通过“自然语言精准交互、多模态场景感知”等AI技术，推动设备向“主动智能”升级。摩根士丹利表示，中国部分的软件公司可能亦会因AI模型成本降低而受到些微的正面影响，因这可能降低应用程式整合AI功能的障碍，但这并不会直接提升变现能力，因市场需求仍然面临挑战，预计潜在的受惠公司，包括涂鸦智能。中金近期研报指出，涂鸦凭借在开发者云平台的深厚积累，有望在2H25联合大模型厂商逐步推进AI玩具的落地。2）联合奇瑞探索智慧汽车领域落地场景，携手打造智能座舱，加快构建车家互联生态。该行认为涂鸦与奇瑞合作有望拓展智慧汽车及户外领域解决方案。

光大证券表示，1月港股各指数估值震荡回调，配置性价比较高，截至1月27日恒生指数PE-TTM估值为9.2倍，位于2010年以来的27%的历史分位数，恒生科技指数PE-TTM估值为20.9，位于2010年以来的12.9%的历史分位数。关税政策落地，幅度符合市场预期，对中国资产的影响后续将边际减弱。经济数据的持续好转以及强势财报有望成为港股后续行情的支撑。