政策组合拳出击提振市场情绪，这个金九不容错失！十大金股抢先睇

（原标题：政策组合拳出击提振市场情绪，这个金九不容错失！十大金股抢先睇）

编者按：政策组合拳频发下，有望支撑港股企稳回升。A股印花税下调短期同样可以提振港股市场情绪。重点推荐业绩有望修复的龙头平台如腾讯，及复苏趋势下港股弹性标的，如名创优品等。

华盛证券9月1日讯，8月收官，港股市场三大指数震荡走低，三大指数皆大跌超8%，恒指连续失守二万、万九关口。从8月份的整体走势来看，港股市场在8月1日至8月21日期间持续下滑，累计跌幅达到12.23%。然而，近日出现了一定程度的回暖反弹。

北水方面，截至8月31日，已合计净流入726.99亿港元，其中8月1日、14日、17日流入金额较大。

A股政策带动港股V字反弹

对8月走势较弱的情况，分析师指出，目前当前港股仍处于磨底阶段，但一些指标已处于底部，有利于港股止跌回升。一方面，近期美债利率处于高位，对港股短期走势形成一定压制；另一方面，经济整体仍在缓慢复苏阶段，市场需要更多的政策细则以及经济数据的改善来提振投资者信心和推升盈利预期。

A股政策“组合拳”降低了A股市场交易成本，更关键更具有制度性变革的是约束了无序融资、促进了市场微观资金面供需平衡。8月27日晚，证监会连续发布《证监会统筹一二级市场平衡优化IPO、再融资监管安排》《证监会进一步规范股份减持行为》《证券交易所调降融资保证金比例，支持适度融资需求》，要求收紧IPO和再融资、规范减持、降低两融保证金比例。与此同时，财政部、税务总局也发布公告，为活跃资本市场、提振投资者信心，自2023年8月28日起，证券交易印花税实施减半征收。

港股股市政策优化，后续也值得期待。8月18日中国证监会有关负责人就活跃资本市场、提振投资者信心答记者问中，明确表示，支持香港市场发展，统筹提升A股、港股活跃度。中国香港特区行政长官李家超8月27日第二场施政报告地区咨询会上表示，将由财政司司长成立小组，研究如何增加股票市场流动性。

未来，一方面港交所可持续扩大及深化与内地的互联互通机制，例如可通过加快推进港股通人民币计价、推动引入大宗交易机制、REITs等更多产品纳入标的等方式，持续吸引更多的人民币资金参与港股交易；而在另一方面，未来港交所亦可积极吸引包括中东等更多国家和地区在内的增量资金参与。

在上周，港股出现了底部反转的征兆，但有待进一步确认。目前恒生指数的价格已经进入“浅度低估”区间，对应的多头胜率约为64%。从资金面看，本周南向资金连续5日净流入，内资投资者或将进入港股“越跌越买”的抄底模式。下一步应进一步观察南向资金是否加速净流入，以及恒指ETF/恒生科技ETF是否出现溢折率上升的现象。如果南向资金净流入增加的同时溢折率上升，增加港股多头配置的把握将会更大。

海外方面，根据彭博，美联储主席表示如有必要，美联储准备进一步加息，并计划将利率维持在高水平。美联储主席还暗示美联储可能会像投资者预期的一样在9月议息会议上维持利率不变。

由此观察道，当港股处于底部区间时，美元指数往往正处于或即将处于下行区间。目前美元指数正处于下行阶段，未来若美联储加息停止得到确认，美元指数或将继续走弱，有利于港股筑底反弹。

多家外资大行唱多中国资产

富达基金经理称，无论是与过往水平还是亚洲其他市场相比，中国股票目前的估值颇为吸引。举例而言，MSCI中国指数的1年预计市盈率为10倍，而10年平均市盈率为11.4倍。相对于亚洲其他地区，这已接近过去20年来的最大折扣。此外，大多数行业的企业盈利周期已触底，而根据普遍市场所预测的中值，MSCI中国指数将于2023年和2024年实现双位数字的盈利增长。

摩根大通在最新发布的报告中指出，自网易上周四公布次季业绩后，其股价累跌约4%，因投资者担忧其传统游戏收入下跌。该行建议，投资者趁低吸纳，主要是自6月份以来，公司推出各种新游戏，将推动其在线游戏收入按年增速由次季的2%加速至第三、四季的14%及26%，同时预计，公司的现有游戏收入或于下半年反弹。

瑞银全球财富管理分析师建议，投资者可以对较有韧性的防御性股票和受益于消费复苏的股票建仓。

机构如何看待九月行情演化？

有大行观点认为，9月港股若有反弹，9月后期或仍可能出现震荡，除了市场底还没有取得共识、股指上方累积套牢盘等因素，A股和港股投资者面临中秋和国庆长假的避险效应-A股若走弱可对港股产生影响，且假期或在一定程度上影响南下资金在节前和节后的行为。

9月中秋紧贴国庆假期，9月后期投资者避险情绪或增加，或将导致A股投资者卖出股票以避免长假期间消息面出现不确定性。即使港股国庆假期没有A股国庆假期长，但若A股下跌可能对港股产生负面影响，而且若港股通因A股假日关闭时间较长，也或将在一定程度上直接影响南下资金行为。国庆节假期之后的短期行情仍依赖于国庆期间消息面。

因此建议关注：

1）业绩有望修复的龙头平台：【腾讯】、【美团】、【阿里巴巴】、【京东集团】、【快手】；

2）复苏趋势下港股弹性标的：【泡泡玛特】、【名创优品】、【哔哩哔哩】等；

3）内容政策环境持续改善下的文娱内容产业机会：【猫眼娱乐】等；

4）新势力：【小鹏汽车】等。

有机构认为随着时间推移，市场底可能在9-10月得到持续确认，跌出来的低位机会若还可能配合政策预期强化或经济数据改善，则更有利于今年四季度港股出现大反弹或反转的概率提升。一方面港股因流动性相对不足可能弹性更大，如果绝对市场底的点位低，出现跌出来的机会，就可能不一定要求经济状态发生大幅变化也能上涨；另一方面也要防止年底美国经济走弱导致美股下跌的风险影响港股在年底的风险偏好，届时需要密接关注行情的持久性。

华盛资讯根据光大证券、国信证券、中金公司、高盛、野村、大摩、小摩等多家机构研究报告，为各位投资者整理了9月10只港股金股及机构推荐逻辑：美团-W、腾讯控股、阿里巴巴-SW、名创优品、快手、小鹏汽车-W、京东集团-W、哔哩哔哩-W、猫眼娱乐、泡泡玛特等。让这个9月投资快人一步，一起發發發！

风险提示: 投资涉及风险，证券价格可升亦可跌，更可变得毫无价值。投资未必一定能够赚取利润，反而可能会招致损失。过往业绩并不代表将来的表现。在作出任何投资决定之前，投资者须评估本身的财政状况、投资目标、经验、承受风险的能力及了解有关产品之性质及风险。个别投资产品的性质及风险详情，请细阅相关销售文件，以了解更多资料。倘有任何疑问，应征询独立的专业意见。