大麦植发更新招股书，为中国一线城市最大的毛发诊疗服务医疗集团

（原标题：大麦植发更新招股书，为中国一线城市最大的毛发诊疗服务医疗集团）

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2022年12月30日，大麦植发医疗（深圳）集团股份有限公司递表港交所主板申请上市，中信建投国际为独家保荐人。

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值得注意的是，目前港股市场上已有雍禾医疗(02279.HK)上市，截至12月30日收盘市值63.14亿港元。大麦植发此次赴港上市，有望冲击港股“植发第二股”。

根据灼识咨询报告，公司是中国在中高端毛发诊疗服务行业中的领先医疗集团，也是公司行业内首家通过使用种植笔提供微针植发的医疗集团。

公司矢志重塑毛发之美，依托规划的互联网问诊平台和慢病管理系统，致力成为一家为毛发健康问题提供医师主导、智能医疗解决方案的全球企业。

根据灼识咨询报告，按收入计，公司是中国一线城市最大的提供毛发诊疗服务的医疗集团，2021年的市场份额为5.2%。

于2019年、2020年、2021年及截至2022年7月31日止七个月，公司的总收入分别为人民币（下同）7.47亿元、7.64亿元、10.21亿元及4.69亿元。

公司的总收入的大部分来自植发服务，分别占各期间总收入的95.7%、93.1%、79.0%及76.6%。

公司的总毛利由2019年的5.96亿元减少至2020年的5.80亿元，并随后增加至2021年的7.24亿元。公司的总毛利由截至2021年7月31日止七个月的4.19亿元减少至截至2022年7月31日止七个月的2.95亿元。

公司于2019年的净亏损为1500万元，这主要是由于销售及分销开支高达5.0亿元，占公司2019年总收入的67.0%，是公司同年的最大支出部分。公司于2020年、2021年及截至2022年7月31日止七个月的净利润分别为6960万元、6610万元及1170万元。

根据灼识咨询报告，于2021年，大麦植发的患者转介率为20.2%及退款率为0.14%，均优于行业平均水平。此外，根据灼识咨询报告，于2019年、2020年及2021年，公司的复购率分别为44.8%、41.3%及50.5%，远高于行业平均水平。

招股书显示，大麦植发业务主要包括手术植发，以及非手术固发及养发，二者分别占公司2021年总收入的79%及21%。其中，非手术固发及养发包括产品及服务，二者分别占2021年公司总收入的6.6%及14.4%。

中国植发服务市场规模迅速增长，从2016年的人民币62亿元增长至2021年的人民币173亿元，复合年增长率为22.8%，预计将按复合年增长率22.1%增长，到2026年将达至人民币470亿元。

竞争格局方面，截至2021年12月31日，中国有超过100家毛发诊疗服务供货商。于2021年，按一线城市的收入计，大麦植发是中国提供毛发诊疗服务的最大的医疗集团，市场份额为5.2%。同时，公司于2021年在中国一线城市及新一线城市收入方面排名第二，于2021年在中国的总收入排名第三。

于2021年，公司的患者转介率约为20.2%及退款率为0.14%，均好于行业平均水平。此外，于2021年，年交易额超过人民币50,000元的重要客户患者占总患者（重要客户患者份额）的比例为8%，于中国毛发诊疗服务市场排名第一。

面对技术的领先优势和患者的充分信赖，公司坚持认为，“市场发展越快，越需要沉下心，慢下来，回归医疗本质。医疗的核心是技术和效果，发展的同时不能忘记医疗的本质是治愈，是以技术创新提升消费者满意度，不能忘本，需要脚踏实地。”

大众对毛发健康的重视造就了植发市场的繁荣，加上资本的不断注入，植发行业正变得更具想像力。已经向港交所递表的大麦植发，开启了IPO进程。未来，持续促进产品及服务创新、扩大运营网络、加大研究及开发力度、加强人才培养能力、推进医疗服务数字化转型，将会是大麦植发发力的重点战略方向，发展不容小觑。

公司此次IPO上市募资拟用作拓展运营网络，升级服务机构；将用于物色战略性投资及收购，以扩大公司在国内和全球的服务；将用于推进医疗服务的数字化转型，通过智慧医疗解决方案提供全周期的毛发健康管理；将用于研发医疗器械及临床研究以改善手术过程及提升患者治疗体验；亦用于研发功能型毛发相关产品，丰富公司的项目；预计亦将用于招聘约六名研发人员等。

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