智通港股早知道 | 8月金融数据回暖 欧洲能源危机电解铝价格反弹

（原标题：智通港股早知道 | 8月金融数据回暖 欧洲能源危机电解铝价格反弹）

【今日头条】

8月金融数据回暖：新增信贷1.25万亿 环比增幅明显

8月金融数据迎来反弹。中国人民银行9月9日发布的最新数据显示，8月份人民币贷款增加1.25万亿元，同比多增390亿元，环比看，相比7月6790亿元的新增规模，增幅明显。今年1-8月，人民币贷款累计增加15.61万亿元，同比多增5540亿元。从结构上看，8月企业贷款恢复明显，尤其是企业中长期贷款，占到了全部新增人民币贷款的近六成。居民贷款则维持了疲软表现，8月住户部门中长期贷款占全部新增人民币贷款的比例为21%，与7月相当。票据融资降温，新增规模不及7月的一半。

央行、银保监会发布2022年系统重要性银行名单

为加强宏观审慎管理，强化系统重要性银行监管，根据《系统重要性银行评估办法》，近期中国人民银行、中国银行保险监督管理委员会开展了2022年度我国系统重要性银行评估，认定19家国内系统重要性银行，其中国有商业银行6家，股份制商业银行9家，城市商业银行4家。按系统重要性得分从低到高分为五组：第一组9家，包括中国民生银行、中国光大银行、平安银行、华夏银行、宁波银行、广发银行、江苏银行、上海银行、北京银行；第二组3家，包括中信银行、中国邮政储蓄银行、浦发银行；第三组3家，包括交通银行、招商银行、兴业银行；第四组4家，包括中国工商银行、中国银行、中国建设银行、中国农业银行；第五组暂无银行进入。

【大势展望】

热门中概股多数高收 港股ADR指数涨0.83%

隔夜美股收盘，道指收涨约230点，纳指收涨1.27%，标普500指数收涨1.07%。热门中概股多数高收，蔚来汽车收涨约14%，哔哩哔哩收涨约4%，阿里巴巴收涨约3%。港股ADR指数上涨，按比例计算，收报19523点，较香港收市涨161.19点或0.83%。

【热点前瞻】

欧盟年底禁运俄油 耶伦：油价冬季或再次飙升

当地时间9月11日，美国财政部长耶伦表示，美国的汽油价格在持续数月下跌之后，可能会在冬季飙升，原因是欧盟计划在12月份基本停止购买俄罗斯石油。耶伦称：“美国汽油价格存在上涨风险，我们正在努力设定价格上限以试图解决这种风险。”

中金：供给端扰动显著增加 电解铝行业迎来配置机遇

中金公司发布研报称，全球能源紧张加剧，海外供给脆弱性上升；国内高温干旱导致西南水电大省四川、云南相继出现电力紧张，供给侧扰动显著增加。随着国内稳增长政策逐步强化，电解铝行业迎来配置机遇。涉及相关港股包括中国铝业(02600)、中国宏桥(01378)。

央行：营造适宜的货币金融环境 稳妥推进数字人民币研发试点

中国人民银行9月11日发布中共中国人民银行委员会关于十九届中央第八轮巡视整改进展情况的通报。通报提出，认真履行国务院金融委办公室职责，强化金融管理牵头抓总责任，统筹疫情防控和经济社会发展，为稳定宏观经济大盘、保持经济运行在合理区间营造适宜的货币金融环境。深化债券市场改革，大力支持直接融资。加强本外币政策协同，推进金融市场双向开放，提升人民币资产吸引力，促进离岸人民币市场发展。推进政策性、开发性金融改革。稳妥推进数字人民币研发试点。深化法治央行建设，加快推进金融立法工作。涉及相关港股金邦达宝嘉(03315)。

国家组织冠脉支架集中带量采购协议期满后接续采购3年

9月9日，国家组织高值医用耗材联合采购办公室公布了《国家组织冠脉支架集中带量采购协议期满后接续采购公告(第1号)》。《公告》指出，将针对协议即将到期的冠脉支架中选品种开展全国统一接续采购工作，在推进并巩固国家组织高值医用耗材集中带量采购改革成果的同时，也探索了医药产品带量采购后接续管理的新机制；本次接续冠脉支架产品最高有效申报价为798元/个，伴随服务最高有效申报价为50元/个，采购周期3年，以联盟各地区中选结果实际执行日起计算，每年签订采购协议。涉及相关港股微创医疗(00853)、先健科技(01302)。

【个股点晴】

中国宏桥(01378)：欧洲能源危机 电解铝价格反弹

7月中旬以来，国内电解铝价格反弹接近10%，带动电解铝企业盈利改善，电解铝行业供强需弱的局面有望得到改善。

消息面上，法国最大的铝冶炼厂Aluminium Dunkerque上周二表示，将减产22%，以应对不断飙升的能源价格。与此同时，其他冶金企业的工会报告称，计划控制产量并调整工作时间。由于俄罗斯天然气供应下降导致电力成本飙升，损害了能源密集型行业的利润率，欧洲各地的企业纷纷降低产量。

全球能源紧张加剧，供给侧扰动显著增加。一是海外能源紧张加剧，欧洲电价飙升，导致电解铝厂关停范围持续扩大。截至9月7日，欧洲和北美电解铝产能累计减产达158万吨/年，占全球产能2.4%，验证中金对欧洲能源紧张持续性的担忧。二是因高温干旱，国内水电大省四川、云南等地相继出现电力紧缺，电解铝停产风险显著增加。一方面，四川地区因电力紧张，前期已关停107万吨/年产能，占国内产能2.6%，尽管目前电力逐步恢复，但铝厂复产周期长。另一方面，云南澜沧江流域8月较多年平均偏枯5成，供电情况不容乐观。截至9月6日，据SMM调研，云南地区部分企业有5%压负荷生产，考虑云南地区运行电解铝产能约500万吨/年，占比国内产能13%，云南一旦发生限电停产，会对国内供给产生影响。

当前国内铝行业受疫情影响，表现出旺季不及预期的特征，但中金公司认为，稳增长仍在持续发力，静待需求回暖。一是铝材出口继续维持高位。根据9月7日最新海关数据，我国1-8月未锻轧铝及铝材出口累计同比增长31.5%，出口量位于近几年的高位水平。二是国内库存处于低位。截止9月8日，国内铝锭社会库存67.2万吨，处于近5年历史低位。三是稳增长政策有望逐步兑现。发改委8月份举行的新闻发布会上，指出下半年要将稳增长放在更加突出位置，宏观政策要在扩大需求上积极作为，既要有力，又要合理适度，不预支未来。中金公司认为，稳增长仍是今年的主线，今年财政支持强度有望明显提高，行业运行情况的改善也有望逐步显现。

长期看，铝是基本金属中供应约束最为紧迫的品种之一，配置价值凸显。一是电解铝供给侧改革背景下，国内4500万吨/年产能天花板具备很强的刚性，截至8月初，国内电解铝有效建成产能4448万吨/年，即将触顶；国内电解铝运行产能约4141万吨/年，开工率高达93%，开工率提升的空间也相当有限。二是能源转型过程中，对电解铝供给端构成持续压制，绿色低碳铝的需求在提升，中金公司预计电解铝供需有望持续处于偏紧状态。

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