智通港股解盘 | 欧洲能源危机凸显 恒指万九大关很关键

（原标题：智通港股解盘 | 欧洲能源危机凸显 恒指万九大关很关键）

【解剖大盘】

周末的消息面很明显呈现负面，周一港股只能再度调整，还好最低在19064点，没有跌破万九大关。

笔者近期反复强调的风险就是欧洲能源危机，没想到这个担忧正在演化成事实。9月2日，七国集团(G7)和欧盟接连表态，决定对俄罗斯的石油和天然气产品实施限价。随后，俄罗斯天然气工业股份公司(Gazprom)以“技术故障”为由，宣布完全停止“北溪1号”管道天然气运输，且未提及恢复供应时间。直接后果就是天然气的再度飙升。

出现这种最极端的情况，只能说欧盟已经赌红了眼，政治正确已经高于一切，完全不顾经济后果。既然已经压上了筹码，俄罗斯必须要跟。俄乌冲突演化至此，已经早已超出了战争范畴，拼的是经济，再后面就是金融。

股市也就成了牺牲品，港股方面更为明显。笔者认为，经济层面的冲击其实还不至于对市场构成严重威胁，更糟糕的其实是在金融领域。拿欧洲能源危机来说，少气的情况下，节衣缩食，艰难一点也能对付。但可怕的是连锁波及到了金融领域。期货市场上，英国IPE天然气一度创下606.2便士/色姆的历史高点。大型公用事业公司，也开始为短期融资而苦恼。由于电力批发价格的巨大波动，这导致他们不得不将数十亿欧元的抵押品与交易所捆绑在一起。目前欧盟各国已经准备了几百亿欧元在救助，问题是这只能解决眼前的问题，如果持续下去，这就是无底洞。

大幅救助的后果就是财政赤字越来越大，通胀也会不断加深。欧元前景变得更加黯淡，欧元兑美元汇率跌至0.99下方，这是二十年来的首次。英镑兑美元下跌0.3%，至1.1475美元，跌至1985年以来的最低水平。很快，英国新首相将上任，这个烂摊子不好收拾，二季度，英国GDP环比下滑0.1%，经济陷入萎缩，如果恶化下去英镑也岌岌可危。

这种趋势演化下去结果只有一个，那就是资金向美元靠拢，非美货币会出现全面的贬值，大家去看下汇率就明白。

紧急关头，央行在出手，据央行官网消息，为提升金融机构外汇资金运用能力，中国人民银行决定，自2022年9月15日起，下调金融机构外汇存款准备金率2个百分点，即外汇存款准备金率由现行8%下调至6%。释放一些美元，保持汇率的平稳，这是主要目的。

盘面的情况相对简单，围绕欧洲能源危机展开，煤炭股作为最受益品种站上了C位，前期就说过，兖州煤业(01171)创出新高只是时间问题，今天就一举突破，最高到了35.75，中煤能源(01898)、中国神华(01088)依然在新高的路上。

油气类紧张势必带来对石油勘探的投入，如中海油服(02883)，还有做油服装备的山东墨龙(00568)。油轮运输龙头中远海能(01138)预计持续受到能源危机的催化，不管供应链如何错位，最终都需要靠轮船运输，这才是本质。

国际形势的巨变，对消费类形成压制，近期消费龙头新东方在线(01797)感受到了压力，需要时间消化。

19000点对恒指而言是一个重要的关口，需要市场各方采取行动，守住了才有反击的希望。

【板块聚焦】

医保局近日对外发布《国家医疗保障局对十三届全国人大五次会议第4955号建议的答复》。《答复》指出，在集中带量采购过程中，医疗机构根据历史使用量，结合临床使用情况和医疗技术进步确定采购量。由于创新医疗器械临床使用尚未成熟、使用量暂时难以预估，尚难以实施带量方式。在集中带量采购过程中，根据临床使用特征、市场竞争格局和中选企业数量等因素合理确定带量比例，在集中带量采购之外留出一定市场为创新产品开拓市场提供空间。

这个政策对于创新医疗类企业是较大的利好，不过，政策保护只是其中一个方面，更重要的是要有核心竞争力，能在市场中不断发展壮大。港股市场主要品种有：微创医疗(00853) 、微创机器人-B(02252) 、春立医疗(01858) 先建科技(01302)等。

【个股掘金】

中海油田服务(02883)：获贝莱德增持127.8万股 三桶油或加大资本开支

根据联交所最新权益披露资料显示，2022年8月30日， 中海油田服务(02883)获BlackRock, Inc.在场内以每股均价8.4172港元增持好仓127.8万股，涉资约1075.72万港元。

点评：华鑫证券发布研报称，国内油服行业受益油价高位运行，三桶油盈利能力显著提升，提升加大资本开支意愿。中海油2022年上半年资本开支416亿元，同比增长15.4%。“七年行动计划”国家能源安全战略叠加下游盈利能力显著提升，国内油服市场景气度有望持续。

中船防务(00317)：中期净利扭亏为盈至1890.67万元 造船上行新周期已开启

8月30日晚，中船防务发布中期业绩。上半年公司实现营业收入约42.71亿元，同比减少9.46%;归属于上市公司股东的净利润为1890.67万元，去年同期亏损9504.26万元。

点评：分析人士称，中船防务主营造船业务增长逻辑明显，“十四五”期间业绩有望进一步兑现。军船业务伴随对保护我国海外经济利益、人民安全等带来的海军装备建设需求;民船业务伴随着可能来临的民船市场景气大周期与我国造船产业对高附加价值船型的迈进，支撑公司主营业务业绩持续增长。中信建投发布研究报告称，新一轮造船上行周期已开启。当前头部船厂排产已至2025年以后，甚至2027年，本轮新船价格上升幅度近30%，行业供需缺口持续扩大的背景下，预计本轮新船价格有望再创新高。短期来看，钢材价格与汇率的改善会带来船厂业绩改善;中长期来看，2021年以来的高价订单为业绩向上提供确定性。

361度(01361)：5日正式获纳为港股通交易标的 公司终端零售环境持续好转

5日起，公司正式获纳为港股通交易标的。中金、首创等机构在最新业绩点评报告中，上调公司盈利预测。

点评：公司终端零售环境持续好转，7月至8月23日终端流水同增中高双位数。报告中称，361度成人1H22收入同增13%至29亿元，得益于品牌力与产品力提升，鞋类和服装销量同增0.3%/4%;361度儿童收入同增37%至6.8亿元，鞋类和服装平均批发价和销量分别同增6%/30%。另持续提升电商效能，推动其成为新品及联名产品的首发平台，期内电商收入同增60%至7.8亿元，收入占比达21%。

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