招商证券(香港)：维持福耀玻璃(03606)“增持”评级 目标价50港元

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智通财经APP获悉，招商证券(香港)发布研究报告称，维持福耀玻璃(03606)“增持”评级，目标价50港元。作为龙头充分享受燃油车市场复苏及新能源车高增长红利，是零部件行业重点推荐个股。公司上半年净利润24亿元(人民币.下同)，同比+34.6%;若剔除汇兑收益(5.1亿元)、人民币升值(毛利减少5.5千万)、纯碱涨价(影响利润1.4亿元)、能源涨价(影响利润8.7千万元)、海运费涨价(影响利润7.6千万)，则经调整税前利润同比+11.9%。

报告中称，1)全球化布局优势。海外收入增长强劲，国内收入和境外收入占比均衡，缓解国内汽车市场短期波动的影响(因疫情及供应链因素)。海外市场依靠稳定的供应链能力，提升海外市场市占率和海外主机厂的粘性。公司将加大美国工厂投入，进一步提升市场份额。2)电动化智能化衍生新需求，持续提升单车配套金额。汽车玻璃向环保、节能、智能、集成化的方向发展，衍生出一系列的新需求，如天幕玻璃、无边框门玻璃、抬头显示玻璃、镀膜玻璃、夹丝玻璃等需求快速上升，预计集成智能天线的玻璃、显示玻璃等将成为下一批需求强劲的新产品，单车配套金额有望长期上升。