智通港股早知道 | 各地购房政策密集松绑 恒生指数反弹压力大

（原标题：智通港股早知道 | 各地购房政策密集松绑 恒生指数反弹压力大）

【今日头条】

国常会再次明确因城施策方向 各地购房政策密集松绑

除了济南和哈尔滨外，5月23日，山东省青岛市调整公积金政策，取消二手房房龄与首付款比例挂钩的规定，同时降低公积金贷款首付比例，首套房首付比例降至3成二套房首付比例降至4成。

同日，山西省太原市发布稳地产新政，包括支持刚性购房需求、支持改善性购房需求、保障人才购房需求等36条举措。5月24日，大连市人民政府发布《关于全面放开落户条件的通知》，对大连市户籍政策进行了全面调整，实施积极的户籍政策。

值得注意的是，5月23日，国务院总理李克强主持召开国务院常务会议，进一步部署稳经济一揽子措施，努力推动经济回归正常轨道、确保运行在合理区间。其中，在房地产方面的措施是，因城施策支持刚性和改善性住房需求。

中指研究院指数事业部市场研究总监陈文静认为，在当前房地产市场调整压力仍较大的背景下，中央政策定调已多次明确释放积极信号，国常会再提“因城施策支持刚性和改善性住房需求”，各地因城施策力度进一步加大预期较强，政策放松有助于购房者预期和置业信心恢复。但值得注意的是，各地优化调整楼市政策仍将坚持“房住不炒”基调不变。

陈文静预计，在政策发力显效、疫情得到有效防控后，重点城市市场企稳可期，基本面支持强的热点城市有望率先企稳，进而带动重点区域三四线城市完成筑底。港股内房板块动向值得关注。

【大势展望】

恒生指数反弹压力大

隔夜美股截至收盘，美股三大指数涨跌不一，道琼斯指数上涨48.38点，收报31928.62点，涨幅0.15%;纳斯达克指数下跌270.82点，收报11264.45点，跌幅2.35%;标普500指数下跌32.27点，收报3941.48点，跌幅0.81%;科技股、中概股集体下跌，Snap暴跌超43%，特斯拉跌近7%，阿里巴巴跌超5%，谷歌跌近5%。港股ADR指数下跌，按比例计算，收报20093点，较香港收市跌43.45点或0.22%。

智通点评：恒生科技股指数被中概互联网指数压制，恒生指数反弹压力大。由于前阶段香港承接了大量美国回归的中概企业，港美股差价形成同一家公司的价格拖累，恒生指数做多动力不足。

【热点前瞻】

1、澳锂矿商皮尔巴拉年内第二次拍卖结果出炉

澳锂矿商皮尔巴拉年内第二次拍卖结果出炉，拍卖价位5955美元/吨FOB，运费90美元/吨，共计5000吨(+-10%)，5.5%品位基准，计划2022年6月15-7月15发货，折合碳酸锂成本约41.9万元/吨。与之对比，4月27日首次拍卖成交价为5650美元/吨，折合碳酸锂成本约为38万元/吨以上。

在这一轮澳洲皮尔巴拉锂矿拍卖之前，诸多机构判定价格很可能超过6000美元/吨，并据此判定，这将是锂矿锂盐企业新一轮上涨的起点。

然而，今天三点半拍卖结果落锤于5955美元/吨:较Pilbara 在 2022年4月27日拍卖价5650 美元/吨上涨5.4%。这一涨幅较4月27日拍卖价比上次跳升140%大幅收敛，已经显露出了衰竭的迹象。于是，分析师们只能表示，这次拍卖夯实了电池级碳酸锂的成本下限，完全没有表示出兴奋的状态。涉及相关港股包括赣锋锂业(01772)、紫金矿业(02899)。

2、国务院罕见要求专项债8月底基本使用到位 投向扩至新基建

在应对经济增速下行举措中，稳投资十分关键，其中为政府基础设施投资筹资的地方政府专项债券(下称“专项债”)又扮演着关键角色。最近国务院再次对专项债作出新部署。财政部数据显示，截至5月15日，各地已经发行新增专项债约1.5万亿元，比去年同期增加1.3万亿元，提速明显。而在近期财政部加快发债部署下，专家普遍认为6月底前地方基本能完成全年3.65万亿元专项债发行任务。5月份专项债有发行提速的迹象。

涉及相关新基建板块，招商证券表示新基建，新能源基建和数字基建是下一阶段政府可以考虑的稳增长发力方向，其中新能源基建业绩普遍较好，预期降低后估值较低，可以作为稳增长策略的重要补充。重点关注光伏、风电、储能;数字基建关注通信设备。

云网设备及运营商方面，5G建设持续推进，云计算投资恢复，中游设备商竞争格局优化，迎来业绩兑现期，相关标的包括中兴通讯(00763);运营商底部持续反转，ARPU值回升，ToB端业务快速提升，关注中国电信(00728)、中国联通(00762)等;工业互联网方面，2022年行业信息化改造加速推进，5G、物联网、边缘计算和人工智能等新技术或将在电力、钢铁、煤矿三大重点行业率先落地，重点关注威胜信息(03393)等。

3、夏季用煤高峰即将到来，叠加复工复产，动力煤需求将持续回升

煤炭是中报为数不多的业绩确定性比较高的行业：动力煤方面，目前影响动力煤预期的主要因素在需求端，进入6月以后，夏季用煤高峰即将到来，叠加复工复产，动力煤需求将持续回升，动煤企业二季度盈利继续高增概率较大。焦煤方面，当前下游需求依然偏弱，不过目前焦煤的库存依旧处在低位，后续主要看复工复产能否带来“赶工潮”、提振成材需求。

国泰君安证券认为，煤炭需求底部，淡季不淡，稳增长将发力，需求即将提升。1)疫情叠加传统淡季，当前处于需求底部，4月，火电同比下降11.8%。即便在需求底部，煤价依然维持在1200 元高位。2)疫情影响逐渐下降，工业生产开启恢复，预计逆周期调节政策将进一步发力，进一步拉动煤炭需求。

涉及相关港股包括：兖矿能源(01171)、中煤能源(01898)、首钢资源(00639)、中国神华(01088)、易大宗(01733)、伊泰煤炭(03948)、中国旭阳集团(01907)等。

【个股点晴】

中国心连心化肥(01866)：天欣煤业联合试生产获得批复，全面进入试生产阶段

天欣煤业位于玛纳斯县城南小白杨沟，井田面积5.03平方公里，资源储量2.2亿吨，规划产能120万吨╱年，一期工程设计产能90万吨╱年。天欣煤业煤种优良稀缺，以气煤和配焦煤为主，煤层具有低水、低灰、低硫、高热值等特点，是煤化工企业所需优质原材料用煤，是良好的炼焦用煤。本次联合试生产预计6个月，试生产期间同步完成安全设施、环保设施等单项验收和项目竣工验收。

4月19日心连心配售7850万股，每股配售价格6.5港元，较19日收市价7.4港元折让约12.5%。安信国际认为心连心已经完成三大基地布局，其资本开支高峰期已过。未来发展将追求稳增长，降负债。

截至到4月底尿素价格为2880元/吨，同比增长63%。此次尿素价格上涨核心原因有三点1)农产品价格上涨，强劲的农业需求对化肥价格有绝对主导作用。截至到4月底小麦价格3300元/吨，玉米价格2860元/吨，价格都为近十几年最高点。2)煤炭价格上涨，尿素生产成本提高。3)疫情后全球各个国家重视粮食安全问题，俄乌冲突影响了全球粮食及化肥的价格与供应。

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