智通港股解盘 | 空头借势杀跌 港股承接有力

（原标题：智通港股解盘 | 空头借势杀跌 港股承接有力）

【解剖大盘】

隔夜美股的暴跌有点出人意料，标普500指数大跌4%，纳斯达克指数跌幅更是接近5%，创下2020年疫情以来的最大单日跌幅。直接原因是美股零售龙头的疲弱业绩引发市场对于未来盈利和增长前景的担忧，背后还有一个因素是美国证券交易委员会(SEC)正在强令华尔街系统性地检查100多部顶级交易员和银行家的私人手机，这是有史以来针对WhatsApp等通讯平台上的秘密消息传递，展开的最大规模调查。港股同步展开杀跌，空头杀得最狠的是腾讯(00700)，因为最新的财报低于预期，直接跌了超6个点，这个跌幅是很夸张的，业绩下降是预期之中的事情，有资金在承接。

说到底，港股市场被外资主导，叠加了拜登了亚太之行的扰动，趁势做空。来看下A股的走势就很清晰，港股没有道理就这样打下去，看下俄罗斯，一季度GDP同比增长3.5% ，中国基本面能差到哪里，况且还有各种政策的保驾护航。

欧盟在周三晚间公布价值2100亿欧元能源转型计划。欧洲要摆脱对俄罗斯的意料，必须大力发展清洁能源。中国在光伏领域全球领先，如果不搞歧视排斥的话，这波红利是有望吃到的。相关光伏类如协鑫科技(03800)、北控清洁能源(01250)、福莱特玻璃(06865)、信义光能(00968)明显受益。

盘中出了一个多地拟将试管婴儿费用纳入医保的消息，浙江提高0-6岁婴幼儿医保报销比例。4月的时候，北京市暂缓将辅助生殖等纳入医保，锦欣生殖(01951)盘中异动了一下，估计持续性有限。

【板块聚焦】

国务院召开座谈会研究部署进一步稳增长稳市场主体保就业。东、中、西部和东北地区12个省政府负责人参加座谈会，其中10个省经济总量居全国前十位。会上指出各地区各部门要增强紧迫感，挖掘政策潜力，看得准的新举措能用尽用，5月份能出尽出，确保上半年和全年经济运行在合理区间，努力使经济较快回归正常轨道。

5月以来，超过40个城市发布稳楼市相关政策，包括海口、成都、杭州等热点城市。业内称，这些城市外来人口规模较大、房地产市场较为活跃，出台稳楼市政策释放了积极信号;有助于房地产市场平稳健康发展。上海市：从今年第二批次集中供地开始，拟将土拍监管资金比例从起拍价的110%降至90%。由于第一批次供地已完成报名，仍按照原标准执行。另据证券时报：苏州地区部分国有大行的首套房贷款利率降至最低4.4%，此前为4.6%，二套贷款还清可按照上述首套房利率实行，二套贷款未还清的利率仍为5.2%。市场也在期待最新LPR报价是否下行。

“5月能出尽出”这句话的含义不言而喻，房地产作为“稳增长”的最主要抓手显然是很难落下，在市场下跌之下，地产股保持了较好的弹性，如越秀地产(00123)、美的置业(03990)、万科(02202)、碧桂园(02007)。

【异动股点评】

1、山东新华制药(00719) 预期再起反弹超13个点

4月26日公司与真实生物签署《战略合作协议》，成为阿兹夫定等产品在中国及经双方同意的其他国家的产品生产商和经销商。不过，新华制药并非真实生物的唯一合作方。

点评：阿兹夫定三期临床实验已经完成，有望成为第一款真正自主可控的国产口服新冠特效药。未经证实消息，阿兹夫定制剂利润在0.1-0.2元/片，假设一个疗程是35片，8亿多疗程，利润空间约是28-56亿。亮点：“凤凰针”是子公司新华健康即将推出的一款医美类的产品，主要适用于医美赛道的皮肤科，主要成分是外泌体。该产品将会在全国销售，包括公立医院和医美机构。今天估计是受到了VV116的最新临床数据的刺激，市场预期月底出结果，就看哪个先出结果先被批。另外该股还有国企改革题材。君实生物(01877)今天也同步反弹。

2、协鑫科技(03800)多重利好推动涨超4个点

旗下子公司协鑫光电宣布，已完成B轮融资，腾讯参投。协鑫光电生产的尺寸为1m×2m的全球最大尺寸钙钛矿组件已经下线，投建的全球首条100MW量产线已在昆山完成厂房和主要硬件建设，计划2022年投入量产。

点评：首先，新产线的量产将持续扩大公司产能，提高竞争力。本周国内单晶复投料价格区间在25.5万元/吨-26.6万元/吨，单晶致密料价格区间在25.3万元/吨-26.4万元/吨。据统计，今年以来，国内单晶复投料成交均价较年初上涨12.64%，单晶致密料成交均价较年初上涨12.92%，价格水平已经接近去年第四季度。机构预计，第二季度整个光伏产业链价格依然坚挺。其次，机构不断加仓，持续获得5月17日, 南向资金增持240.80万股，录得连续5日增持。截止当日收盘，港股通共持有公司454539.66万股，占流通股16.77%。另外，在5月11日-13日亦获南下资金连续3日增持。最后是受益欧洲2100亿欧元能源转型计划。

3、越秀地产(00123)拟斥50.1亿元收购广州琶洲项目涨超4个点

公司斥资逾50亿元收购琶洲南项目49%权益事项获通过。5月18日，越秀地产股份有限公司于香港港岛香格里拉酒店召开股东大会，越秀地产收购一项新TOD(公共运输导向型开发)项目(琶洲南项目)49%权益的事项获得84.37%大比例通过。

点评：琶洲南项目收购完成后，越秀地产将在大湾区拥有7个TOD项目，大湾区TOD项目的总建筑面积增加至约419万平方米。越秀地产TOD开启全国化战略布局，成功摘得杭州地铁勾庄项目。5月10日，公司通过股权转让以总额人民币17亿元收购杭州北汇置业有限公司51%股权，并因此获得杭州地铁4号线二期工程勾庄车辆段上盖物业项目。这次收购将增加越秀地产的优质土地储备，进一步巩固在杭州的战略地位。更重要的是，此项目将是越秀地产在广东省外的第一个交通导向型开发项目(TOD项目)，也标志着越秀地产TOD全国化布局并成功落地项目的大幕已经正式开启。公司现金充裕，广州市城市建设开发发行20亿元债券已顺利实施，融资渠道畅通且成本低。

4、香港宽频(01310)收购传闻引发近期连续上涨

市场传闻：私人股权投资公司KKR及太盟投资集团考虑竞购香港宽频网络。据悉，香港宽频主要股东为加拿大养老基金投资公司CPPIB、私募基金TPG等。

点评：该股前面异动的时候笔者就关注到，当时以为是电信放号对公司业务或许会带来进一步刺激。没想到是因为有收购的传闻。公司的基本面一般，打价格战导致其ARPU(每用户平均收入)持续恶化。虽受益于过去几年收购后的运营效率提升，公司能够维持稳定的服务EBITDA利润率，但于缺乏服务收入增长动力，其综合利润率仍将承压。但作为全港NO.2的宽带供应商对稳健的大投资商具有吸引力。一般放出风声的时候就是阶段性高点。后续等冷却之后，如果能再度创出高点则说明会有实质性动作。

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