花旗：维持九龙仓集团(00004)“中性”评级目标价升至26.3港元_港股频道

花旗估计，九龙仓集团(00004)有机会由吴氏家族手中收购会德丰地产。

（原标题：花旗：维持九龙仓集团(00004)“中性”评级目标价升至26.3港元）

智通财经APP获悉，花旗发布研究报告称，维持九龙仓集团(00004)“中性”评级，基于约2%收益率并不吸引及未知潜在并购的形式;目标价由25.7港元调高2.3%至26.3港元，基于资产净值折让60%不变。

报告中称，九龙仓集团中国发展物业业务的比例大，但合约销售及毛利表现较差，集团前景仍疲弱。该行指出，集团管理层对几乎所有业务范畴的前景看法均过度悲观，即使是对于强劲的中国内地投资物业业务，管理层也表示竞争加剧，但同业均看好前景，该行相信集团可能有一些潜在的行动正在计划中。

该行估计，九龙仓集团有机会由吴氏家族手中收购会德丰地产。该行认为此猜测是合理的，因为物业发展是资本密集的行业，如果直接由家族持有，风险较高;如果物业发展业务由上市公司持有，融资成本较低;九仓收购会德丰后，可成为全面的中国香港及中国内地发展商;以及收购会德丰后可立即为九仓带来收益及合约销售增长。该行又预期，如果九仓以溢价向吴氏家族发新股以进行收购，同时有回购计划，将对九仓的股东有利。