智通每日大行研报丨腾盛博药-B(02137)获中金看高至52港元 浙商证券首予中金公司(03908)“买入”评级

（原标题：智通每日大行研报丨腾盛博药-B(02137)获中金看高至52港元 浙商证券首予中金公司(03908)“买入”评级）

智通提示：

光大海外认为电视剧《雪中悍刀行》具备“准爆款”气息，将助力阅文集团(00772)2021-22年业绩稳健增长，营收预测同比增7%/22%/20%。

国信证券表示，海伦司(09869)单店模型初步已验证和处于展店爬升期，且疫情常态化下经济型模式韧性强，可选消费板块后疫情时代确定性较高标的。

中金称，腾盛博药-B(02137)新冠中和抗体在国内获批上市，预计其将在短期内贡献收入，目标价升至52港元，较当前股价存在22.1%的上行空间。

中金认为创维集团(00751)已成为民用光伏领域的领导者，且民用光伏与其他能源相比具有优势，渗透率相对较低，在内地仅为有1.8%，增长空间大。

浙商证券：首予中金公司(03908)“买入”评级 目标价26.59港元

浙商证券预计中金公司(03908)2021-23年营业收入同比增长31%/20%/19%;归母净利润增长42%/22%/17%。公司近年来业绩高速增长，2016-2020年净利润复合增速高达41%。公司用表能力强，2020年净杠杆6.4倍，在高杠杆撬动之下ROE达13.5%，盈利能力优秀。另外，公司投行业务保持优势，财富管理深耕高净值客户，股票固收、投资管理等业务多点开花，是具备高成长性的大型券商。

该行表示，中金拥有高质量的客户基础，2020年经纪和资管业务中机构客户资金占比75%/91%。以服务机构客户为主的股票业务、固收业务对业绩贡献较大，2020年股票、固收业务税前利润合计占比为74%。公司多年来积累了优秀口碑，卓越的品牌、优质平台以及市场化激励吸引了大量人才。作为首家中外合资投行，在1997年就设立了子公司中金香港，2007-2009年在纽约、新加坡、伦敦等金融中心设立分支机构，国际化脚步领先。2020年公司境外收入占比达21%，排名行业第二。另外，中金公司近几年随着公司增资补血扩大规模，多项业务在专业经营下快速增长。

光大海外：维持阅文集团(00772)“买入”评级 目标价77港元

光大海外维持阅文集团(00772)2021-23年91/111/133亿元(同比增7%/22%/20%)营收预测。公司未来3个月有多个重要项目待上线，如由《人民的名义》李路导演执导的央视开年大剧《人世间》，以及开心麻花团队参演的2022年春节档电影《这个杀手不太冷静》，均具备广阔的潜在受众和爆款潜力。

公司在网文行业的龙头地位稳固，头部作家聚集，优质内容储备雄厚;背靠腾讯资源，深度参与腾讯泛文娱产业链布局，享受流量倾斜与渠道分发红利;“三驾马车”对影视IP开发和运营经验丰富，《雪中悍刀行》《庆余年2》等作品有望释放新丽业绩弹性;免费阅读策略扩大覆盖用户基础，爆款影视持续反哺网文;IP实体化市场前景广阔，拥有优质内容的阅文有望最先填补国产大IP稀缺。该行认为电视剧《雪中悍刀行》具备“准爆款”气息，将助力公司2021-22年业绩稳健增长。

国信证券：维持海伦司(09869)“买入”评级 产品结构优化带动利润率上升

国信证券预计海伦司(09869)21-23年EPS为-0.01/0.42/0.75元，22/23年对应PE37/21x，单店模型初步已验证和处于展店爬升期，且疫情常态化下经济型模式韧性强，可选消费板块后疫情时代确定性较高标的。公司模型盈利能力强，2019年经营利润率海伦司(29%)>太二(24%)>九毛九(16%)，IPO资金到位+品牌势能提升，短期扩张确定性强;管理团队行业理解具备前瞻性，内部组织体系(员工培训/运营模式)成熟度高助力扩张。疫情常态化下，海伦司门店分布均匀&加大低线布局(成本压力小/防疫政策灵活)，经营韧性预计更强。海伦司上市以来受疫情反复&开店预期下调双重影响扰动，股价阶段最多回撤33%，目前开店加速/同店复苏下，双击复苏值得期待。

大行对舜宇光学(02382)看法存分歧 最高看至280港元 最低看至271.7港元

花旗：维持舜宇光学(02382)“买入”评级 目标价280港元

花旗称，舜宇光学(02382)11月手机镜头出货量环比升7%，同比跌4%;首11个月出货量同比跌6%至13亿件，毛利率将可受惠自动化进程及更好营运效率，并相信与苹果的合作已很稳定。报告提到，手机镜头模组11月出货量环比跌11%，同比跌4%，今年累计出货量同比升14%至6.22亿件，低于其全年20%-25%的增长目标，认为主要是由于国内客户表现较差。车载镜头方面，11月出货量环比跌3%，同比跌25%，主要受高基数影响，今年累计出货量同比升25%至6300万件，对比全年目标为30%-35%增长，相信汽车零部件短缺仍然是影响车载镜头订单的主要原因。

中金：维持舜宇光学(02382)“跑赢行业”评级 目标价271.7港元

中金称，舜宇光学科技(02382)目前交易于42.8倍2021年和33.9倍2022年市盈率，保持2021/22年归母净利润预测为54/68亿元，目标价271.7港元，对应47.3倍2021年和37.5倍2022年市盈率，较当前股价具备10.8%的上行空间。12月10日，舜宇光学科技公布了11月出货量数据：公司手机摄像模组出货量同比下跌3.5%至4526万片，手机镜头出货量同比下跌4%至1.24亿片，主因手机终端需求恢复动能持续疲软;公司车载镜头出货量同比下跌24.9%至503万片，仍持续受到上游关键零部件的短缺扰动。

公司2021年9-11月车载镜头出货量呈同比下降态势，主要是受上游持续的缺芯问题影响。同时伴随着即将到来的圣诞假期，该行预计公司12月出货量增长动能仍将有所放缓。但在智能汽车转型的浪潮下，该行仍看好公司凭借其对车规级产品深入的理解和车载镜头工艺的积累，率先受益于ADAS渗透率快速提升的产业趋势，车载镜头业务有望成为公司营收和业绩的第二成长曲线。

中金：腾盛博药-B(02137)新冠中和抗体国内获批上市 目标价升30%至52港元

中金将腾盛博药-B(02137)2022年EPS从1.36元升37%至1.85元，采用现金流贴现估值法，假设加权平均资金成本为8.7%，永续增长率为2%，将估值切换至2022年底，目标价升30%至52港元，较当前股价存在22.1%的上行空间。报告提到，BRII-196/BRII-198成为我国首款获批上市的新冠特效药，该行预计其将在短期内贡献收入。此外，BRII-196/BRII-198的海外申报顺利推进，已完成全部材料的递交。该行认为公司将通过新冠中和抗体，完成一家biotech公司从临床阶段到商业化的转变，证明了公司在中美两地研发，注册和商业化的能力。

同时，近期新冠新毒株Omicron迅速传播，公司正在四个实验室进行独立的测定，来评判BRII-196/BRII-198对于Omicron的中和活性。BRII-196/BRII-198在设计时采用了一个抗体与ACE2竞争结合RBD结构域，另一个抗体从侧面去结合的策略，该行预计这样的策略能够使得BRII-196/BRII-198对于新突变毒株仍能保持较好的中和活性。

中金：上调创维集团(00751)评级至“跑赢大市” 目标价升至6.94港元

中金上调创维集团(00751)2021/22年盈利预测3%/20%，至10.3/14.3亿元人民币。集团去年进军农村户用光伏(PV)市场，今年至今光伏业务快速增长，已成为民用光伏领域的领导者。该行表示，民用光伏与其他能源相比具有优势，渗透率相对较低，在内地仅为有1.8%，表明增长空间大，认为2025年中国的民用光伏累计装机容量将达到200吉瓦，对应2021-2025年间的复合年增长率为34%，光伏总装机容量可达1,200至2,200吉瓦。中国加快县级民用光伏应用的举措，应可支持民用光伏的发展。