浙商证券:首予中金公司(03908)“买入”评级 目标价26.59港元

来源:智通财经网 2021-12-13 10:03:30
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浙商证券预计中金公司(03908)2021-23年营业收入同比增长31%/20%/19%。

(原标题:浙商证券:首予中金公司(03908)“买入”评级 目标价26.59港元)

智通财经APP获悉,浙商证券发布研究报告称,首予中金公司(03908)“买入”评级,预计2021-23年营业收入同比增长31%/20%/19%;归母净利润增长42%/22%/17%,目标价26.59港元。

报告中称,中金近年来业绩高速增长,2016-2020年净利润复合增速高达41%。公司用表能力强,2020年净杠杆6.4倍,在高杠杆撬动之下ROE达13.5%,盈利能力优秀。另外,公司投行业务保持优势,财富管理深耕高净值客户,股票固收、投资管理等业务多点开花,是具备高成长性的大型券商。

该行表示,中金拥有高质量的客户基础,2020年经纪和资管业务中机构客户资金占比75%/91%。以服务机构客户为主的股票业务、固收业务对业绩贡献较大,2020年股票、固收业务税前利润合计占比为74%。公司多年来积累了优秀口碑,卓越的品牌、优质平台以及市场化激励吸引了大量人才。作为首家中外合资投行,在1997年就设立了子公司中金香港,2007-2009年在纽约、新加坡、伦敦等金融中心设立分支机构,国际化脚步领先。2020年公司境外收入占比达21%,排名行业第二。另外,中金公司近几年随着公司增资补血扩大规模,多项业务在专业经营下快速增长。

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