股价暴涨近300%，净利飙升423%！这只新能源智能概念股前景多大？

（原标题：股价暴涨近300%，净利飙升423%！这只新能源智能概念股前景多大？）

编者注：作为国内车载显示市场占有率第一的公司，其未来有望受益于电动车智能座舱发展趋势，看看未来五年市场规模潜在增长有多高

“碳达峰，碳中和”是我国今年主要经济任务之一，而新能源车也成为了今年市场最热门的的板块之一。

在近期开幕的2021年中国汽车产业发展国际论坛上，工信部副部长指出今年我国新能源和智能网联汽车保持快速发展，今年1~8月新能源汽车产销预计超过170万辆，同比增长两倍，市场渗透率超过10%。

L2级智能网联乘用车新车市场占比达到20%。

而在港股有一只股票恰好受益于新能源车智能化概念，今年以来股价表现优异，这只股票就是京东方精电。

京东方精电股价在2021年初还仅为2.8港元水平，而到7月份股价一度触及历史新高的11.68港元，截至9月8日收市京东方精电的年涨幅约285%。

京东方精电实际上是知名面板巨头公司京东方控股的子公司，主要从事汽车及工业显示屏业务。

那么究竟京东方精电究竟为何今年创下如此大的涨幅，这家公司与新能源车智能化有何关系呢，我们来详细看看。

一、国内车载显示龙头，净利润大增423%

京东方精电这家公司主要聚焦于车载、工业显示及解决方案业务，是京东方集团2016年收购的公司（集团占54%股权），也是集团内唯一车载显示及系统运营平台。

公司目前生产资源均在国内（河源/成都/合肥等地），面向全球销售。

京东方精电在车载显示市场居领先地位，2020年至今中大尺寸（≥8”）出货量保持全球第一，2021上半年出货面积排全球第二，在国内车载市场占有率达到30%，位居第一。

受益于全球特别是中国新能源汽车需求复苏，2021年上半年京东方精电业绩超预期大幅改善。

根据财务报告，2021上半年京东方精电实现营收32亿港元，同比增长69%；同期EBITDA为1.74亿港元，同比增长93%；

京东方精电在2021上半年实现净利润为9500万，同比增长高达423%，甚至超出了此前公司业绩预告不低于400%同比增速指引下限。

同期公司净利润率上升至3%，此前2020年净利润率为1.5%，可以发现公司正逐渐实现规模效益。

分产品看，2021上半年京东方精电实现汽车显示屏业务收入为25.78亿港元，同比增长86%；而工业显示屏业务收入为6.22亿港元，同比增长21%。

分地区看，京东方精电中国地区销售额占比达到63%，其次为欧洲20%，欧洲、美洲等地区收入规模亦快速提升。

二、大屏凸显公司优势，智能座舱进入高速增长期

实际上智能汽车渗透率的提升是车载面板市场未来增量的重中之重。

相较于传统汽车，大屏幕已成为智能汽车的标配，这是汽车智能化和消费者个性化趋势的一个方向。

数据显示当国内前8寸及以上规格渗透率已超过50%，成为座舱显示主流应用。

以智能品牌车为例，小鹏P7的座舱显示器达到了14.96英寸；Model 3显示屏尺寸也达到了15.4英寸；理想ONE显示屏更是达到了3块，每块尺寸均超过10英寸。

为迎合汽车行业的发展趋势，京东方精电近年来推出了OLED、BD Cell、大尺寸、多联屏等多款技术和产品。

2020年，公司完成第一代于车用柔性有机发光二极管(Flexible AMOLED)显示技术的开发方面，大大提升了产品在车载极端运作环境中的可靠性和寿命。

2021年年初，京东方精电的12.8英?柔性AMOLED中控屏开始应用于蔚来最新电动旗舰轿车ET7。

机构兴业证券认为伴随新能源车智能化发展，大尺寸、高清化车载触控面板或成标配，车载大屏相对传统屏幕价值量或有10倍提升，京东方精电在8寸及以上产品的重点布局和领先优势得以凸显。

预计公司增长势头将贯穿2021下半年，主要来自中国传统和新能源汽车的TFT及触控屏模组订单，2021上半年京东方精电TFT占比达81%。

ICVTank数据指出目前全球智能座舱市场规模约400亿美元，未来5年复合增长率接近10%，其中硬件主要分为中控大屏、全液晶仪表、AR-HUD及流媒体中央后视镜，目前渗透率为80%30%/10%/7%，预计2025年可达100%/70%/30%/30%。

京东方精电智能座舱业务目前仍处于投入期，公司相关业务最快2022年有显著收入贡献，相关收入分为两类，一类是屏显系统集成业务（仪表中控等），另一类是光显系统（通过子公司疆程技术开展业务），兴业预计未来整体复合增长率将超30%。

业务延伸至智能座舱亦有望打开盈利成长空间，值得一提的是国内智能座舱龙头德赛西威2020年净利率为7.6%。

三、结语

京东方精电尽管主业是车载、工业显示及解决方案业务，但是随着新能源车行业高速发展，逐渐成为了产业链中的重要组成部分。

比亚迪王传福曾经表示中国新能源车在2030年渗透率有望达到70%，而根据工信部副部长数据目前我国该指标仅为10%，不仅如此另一个大国美国也提出2030年新能源车渗透率目标是50%。

这也意味着在新能源车智能显示系统的需求这块，京东方精电也面对这巨大的成长机遇。

兴业证券指出尽管京东方精电智能座舱相关业务目前仍处于投入期，显著收入贡献要到2022年。

但是京东方精电车载显示市场地位稳固，订单强劲推动中短期业绩高增长，而智能座舱、AR和中控等业务接力，将进一步打开长期增长空间。

同时，公司背靠京东方集团，屏的优势显著，可以提前积极关注。

对于这样一家股价涨幅惊人，长期受益于新能源车智能化的概念股京东方精电，投资者您又是否看好呢，欢迎留言交流。

本文部分观点引用自机构兴业证券研究报告。

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