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腾讯、阿里、美团等巨头财报即将来袭!一文洞察各机构观点

来源:富途资讯 作者:富途证券 2021-07-29 16:51:00
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?8月份,港股市场将迎来财报高峰期,腾讯、阿里、美团、京东、小米等巨头将陆续披露新一季的业绩报告。本文汇总了彭博及投行关于各明星股的业绩预测,供牛友参考。

(原标题:腾讯、阿里、美团等巨头财报即将来袭!一文洞察各机构观点)

8月份,港股市场将迎来财报高峰期,腾讯、阿里、美团等科技巨头将陆续披露新一季的业绩报告。此前国信证券研报指出,恒生科技指数与互联网企业有望在Q2季报开启反弹的时间窗口。

以下是彭博及投行关于各明星股的业绩预测,供牛友参考。

腾讯

$腾讯控股(00700.HK)$将于8月18日发布2021Q2财报,据彭博一致预期,腾讯二季度营收将录得1389.49亿元,同比增长20.9%;调整后净利润达331.87亿元,同比增长10.1%;每股盈利3.415元,同比增长9.1%。

国信此前发布研报认为,投资期内应重点关注收入增速,淡化关注Non-IFRS下的净利润增速,腾讯2021年Non-IFRS下净利润增速下滑已在市场预期内。

需要注意的是,净利润增速放缓主要由公司主动投资所导致,短期内净利率会受到一定影响,而非收入增速放缓或经营层面的问题。对游戏出海、产业互联网、短视频的投资,能够为腾讯下一阶段的增长蓄力。

阿里巴巴

$阿里巴巴(BABA.US)$将于8月3日发布2022财年第一季度财报(即2021年Q2),据彭博一致预期,阿里Q1营收将录得2093.61亿元,同比增长36.2%;调整后净利润达389.09亿元,同比下降4.2%;每股盈利14.357元,同比下降3.1%。

ps:阿里财年与自然年不同步,从每年的4月1日开始,至第二年的3月31日结束。

交银国际预测阿里2022财年首财季非国际财务报告准则净利润按年跌6%,收入按年升38%至2122.99亿元人民币,经调整EBITA按年跌6%至425.12亿元人民币。

该行指出,阿里巴巴在「618」期间提升用户体验以促进GMV,预计电商GMV及客户服务收入均按年升17%,但电商平台EBITA仅按年升11%,主要受季内促销活动影响。战略投入方面,料阿里在该部门全年亏损近700亿元人民币,当中社区团购料亏损300亿元人民币。该行指,盒马集市6月日均单量已较四月大增至600万,5月淘特及饿了么月度活跃用户分别达1.19亿及1.4亿。该行认为,阿里短期战略性投入影响短期利润,但未来将扩大潜在可渗透市场规模。

小米

$小米集团-W(01810.HK)$暂未披露Q2财报的公布时间。据彭博一致预期,小米Q2营收将录得818.49亿元,同比增长52.9%;调整后净利润达52.32亿元,同比增长55.1%;每股盈利0.21元,同比增长48.2%。

此前小米宣布,根据Canalys发布的第二季度全球智能手机市占率排名,小米手机销量超越了苹果,首次晋升全球第二。在前五名手机厂商中,小米的市场增速也是最高的,达83%。

汇丰研究发布研报指出,小米的物联网业务扩张上轨道,受惠于新产品推出带动。而在高端手机市场的进一步渗透下,预期小米的互联网服务业务将受惠于每月每用户收入和广告收入提升,可抵消金融科技方面的下滑。预测公司Q2经调整纯利按年升54%至52.1亿元,收入按年增59%至851亿元,而边际利润率可由去年次季的14.4%升至16.6%。

美团

$美团-W(03690.HK)$暂未披露Q2财报的公布时间。据彭博一致预期,美团Q2营收将录得425.91亿元,同比大增72.3%;调整后净亏损38.67亿元;每股亏损0.696元。

据中信此前预计,美团Q2外卖增长料符合预期,单均盈利环比继续上行。社区团购拉新作用不减,订单需求阶段性维持平台期。认为监管对外卖生态影响有限,着重探讨制度性和公平性。

京东

$京东(JD.US)$暂未披露Q2财报的公布时间。据彭博一致预期,京东Q2营收将录得2485.47亿元,同比增长23.6%;调整后净利润达35.78亿元,同比下降39.5%;每股盈利2.063元,同比下降41.2%。

瑞信预计,京东Q2收入将增长24.2%至2500亿元,高于此前预测的22.5%,因为「6.18」的表现超出预期,特别是商品成交金额按年增长27.7%。

瑞信认为,投资者的主要关注点包括增长前景,料今年上半年的收入增长略高于预期,因此重点要观望管理层的语调和进入下半年的增长前景,尤其是在低线城市和产品多样化。至于利润率方面,京东仍致力于投资新业务社区团购,但对过度补贴的监管收紧也可能影响今年的投资水平。

该行认为,京东在面临监管的潜在影响包括定价(即以低于成本的价格销售产品),而提成率展望以及数据隐私等,该行料风险较低。

百度

$百度(BIDU.US)$将于8月12日发布2021Q2财报,据彭博一致预期,百度二季度营收将录得309.25亿元,同比增长18.8%;调整后净利润达45.94亿元,同比下降9.6%;每股盈利13.07元,同比下降11.2%。

瑞信预测,百度Q2核心业务收入将按年增长26.5%,达到公司增长指引的中位数,主要受广告收入所带动;百度AI云业务则料增长65%。

该行预期,由于广告以外业务投资增加,核心经调整经营溢利率将下降至23%。瑞信又指,在目前的监管环境下百度风险相对较低,搜寻业务在提供个性化服务时不需要收集用户敏感资料。就收购YY Live的交易,该行认为造成垄断机会不大,预期下半年交易将获得监管部门批准。

快手

$快手-W(01024.HK)$暂未披露Q2财报的公布时间。据彭博一致预期,快手Q2营收将录得190.01亿元;调整后净亏损41.69亿元;每股亏损0.973元。

大摩此前发表研报指,与抖音相比,快手的增长故事未及预期,市占率持续减少,将对公司货币化及盈利带来负面影响,估值较同业有折让。该行又指,快手的日活跃用户增长于第二季跑输抖音14个百分点,是自2018年第四季以来最差的表现。

该行料今明两年公司续录得亏损,于2025年才会达至盈利。

编辑/Phoebe

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