中信证券：小米智能手机出货量全年有望突破2亿台，维持36港元目标价

（原标题：中信证券：小米智能手机出货量全年有望突破2亿台，维持36港元目标价）

中信证券最新研报指出，4月16日，小米高端折叠手机MIX FOLD开始陆续发货。目前，公司手机已经覆盖499-12999元价格段，产品谱系进一步完善。未来，伴随米11Pro/Ultra和MIX FOLD持续上量，我们判断手机产品ASP将持续提升。基于手机行业竞争格局变化、小米高端化策略初见成效，以及今年以来的缺货环境，我们预测，2021Q1公司手机出货量和毛利率将环比2020Q4进一步提升，Q1出货量有望接近5000万台，带动盈利弹性上行。

展望全年，我们判断，小米智能手机出货量有望突破2亿台，IoT业务增速回升，互联网业务在Q3之后有更强的表现。此外，3月30日，公司正式宣布造车，将打开中长期成长空间。公司近10个交易日持续进行回购，回购价24.6港元~26.9港元，累计回购37.1亿港元，占同期合计成交额的18%，彰显公司较强的信心。

我们持续看好公司「手机×AIoT」的长期战略，维持对公司的「买入」评级和36港元目标价。

编辑/emily

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