募资缩水七成！中信建投定增39亿元 获华安基金、中金公司等力挺

（原标题：募资缩水七成！中信建投定增39亿元 获华安基金、中金公司等力挺）

3月底发布定增预案修订稿后，头部券商中信建投在年尾宣布定增落地，原本拟募资不超过130亿元，实际募资不到39亿元，相比其他大部分券商“顶格”募资，中信建投实际募资额严重“缩水”。

35.21元/股的定增价格贵吗？年内中信建投A股股价震荡走高，一度飙到逾60元/股，之后有所回调，12月30日收盘价为40.65元/股，此次入场的西藏腾云投资、华安基金、中金公司等认购方账面浮盈。

募资金额大幅缩水

12月29日晚间，中信建投宣布定增结果，以35.21元/股的发行价格向31名投资者定向增发1.1亿股A股股票，实际募资总额为38.83亿元，扣除发行费用后募资净额为38.48亿元。根据3月26日发布的定增预案修订稿，中信建投原本计划发行不超过12.77亿股A股股票，拟募资不超过130亿元，此次实际募资金额缩水近七成。

据媒体报道，中信建投对本次实际发行规模低于预期值做出了解释，主要有两方面原因：一是由于公司A股股价较2019年1月有大幅上涨，预测基础发生变化；二是公司两年来通过利润滚存实现了一定的资本补充。

认购投资者方面，31名投资者包括华安基金等基金公司、券商同行、险资等，这些认购者锁定期均为6个月。具体来看，西藏腾云投资管理此次获配3亿元，中国人寿资产也获配3亿元；中金公司、华泰金融控股(香港)认购资金分别是1.73亿元、1.5亿元；华安基金、华商基金均各自认购了1.5亿元，易方达基金获配金额为1.02亿元。

此次定增后，中信建投第三大股东中信证券的股权被稀释，持股比例由5.01%降至4.94%，这意味着中信证券未来减持中信建投或无需再进行公告。根据公告，中信证券前六个月没有买卖股份的行为。

此次定增实际募资金额缩水，资金用途方面也有所调整，拟投入20亿元发展资本中介业务，13亿元发展投资交易业务，信息系统建设投入0.48亿元。值得一提的是，在增资子公司方面，调整为中信建投以自筹资金增资15亿元。

2月14日再融资新规落地，券商纷纷通过再融资等方式补充资本实力，用于项目融资、补充流动资金等。《国际金融报》记者统计获悉，仅7月以来就有南京证券、国信证券、湘财股份等8家机构宣布完成定增，年内一共有14家券商机构完成定增，实际募资总额为977.01亿元。记者注意到，大部分券商实际募资与预计募资相差不大，几乎是“顶格”完成募资。国信证券计划募资和实际募资都是150亿元，中信证券实际募资和计划募资都是134.6亿元，海通证券实际完成200亿元募集计划。

业内人士告诉《国际金融报》记者，未来券商将面临内外竞争压力，资本金实力成为核心竞争力之一。券商机构应当善用资本金运营，提升业务竞争实力。

年内股价最高达60元

中信建投于今年3月底修改定增预案，如今才真正落地，定增“入场”价格是高还是低？此次发行价格为35.21元/股，相当于发行底价的100%，相当于本次非公开发行询价截至日(12月8日)前20个交易日均价的80.15%。12月30日，中信建投收报40.56元/股，较定增价格高出15%。

回顾年内股价走势，中信建投2020年震荡走高，6月下旬后几乎直线拉升，之后有所回调。截至12月30日，股价累计涨幅35%，最低价为27.39元/股，最高一度超过60元/股。

以12月30日收盘价来看，A股50家券商概念股中，中信建投以40.65元/股价格排名第二，仅次于近期上市的中金公司70.2元/股。中信建投总市值为3153亿元，排名第三，仅次于中信证券、中金公司。

业绩方面，中信建投前三季度实现营收158.59亿元，同比增长63.55%；归属于上市公司股东的净利润为74.91亿元，同比增长96.11%。截至三季度末，总资产为3538亿元。

注册制拓宽了券商展业空间，头部券商凭借规模等优势占据大部分市场份额。东方财富Choice数据显示，截至12月30日，中信建投承销业绩仅次于中信证券，主承销收入为30.78亿元，占据10.89%的市场份额。其中，首发主承销收入为26.46亿元，以11.41%的市场份额排名第一。

对于6个月之后才能解封的定增投资者而言，中信建投后市股价走势将决定盈亏情况。券商股价走势需要大盘的支撑，从当前资本市场改革背景来看，业内看好券商股的发展。中银国际在研报中指出，长期来看，券商持续享有资本市场改革的政策面利好，龙头券商将重点受益。

（文章来源：国际金融报）