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数据不理想 股价也在跌 吉利怎么了?

2017-04-10 08:08:10 作者:张晓琪 来源:智通财经
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(原标题:数据不理想 股价也在跌 吉利怎么了?)

3月底至今的几个交易日中,吉利汽车股价由12元左右下降至4月7日11.04元的收盘价。

不仅是股价接连下降,吉利3月份销量也环比下降。根据吉利公告,3月份销量约8.7万部,虽同比增长74%,但是环比减少2%。另外,出口量540部,同比减少69%;但中国市场的总销量达8.64万部,同比增长79%。

此外,2017年第一季度,吉利累计总销量约27.86万部,同比增长约94%,完成2017年全年销量目标100万部的28%。

而长城汽车(02333)3月销量8.54万辆,同比升2.27%;产量6.66万辆,同比下跌16.8%。今年首季,长城汽车销量25.41万辆,同比增长8.88%,产量23.65万辆,同比增长2.57%。

从以上数据可以看出,吉利3月份销量和首季销量均同比大幅增长,甚至超过长城汽车。

横向对比中,吉利在销量上超越长城汽车,花旗也发表研究报告称,此前低估吉利销量上升速度以及早前持“卖出”评级太久,短期来自长城汽车的竞争上升可能为阻力,但是吉利的结构性增长不容忽视。

虽然花旗一改对吉利的看法,但是花旗仍较为谨慎的只将评级上调至至“中性”。主要原因也是因为该行认为吉利目前股价已较高,目前只能给予吉利13港元的目标价,相当于2017-2018年市盈率12倍。

虽然销量上略胜长城汽车,却不得不注意的,吉利汽车单车净利和长城汽车单车利润相差不小。

吉利汽车2016年业绩报告显示,2016年,吉利累计售出76.59万台汽车,净利润51.12亿元。相比之下,长城汽车2016年销售超过107万辆汽车,净利润为105.5亿元。

大摩也在此前的研究报告中也表示,吉利将在今年中国汽车业下行中处于最脆弱位置,主要因为销售税率由5%上调至7.5%,导致销售增长放缓。该行亦称,吉利进取的产量扩张将拖累毛利,运动型乘用车(SUV)市场竞争亦令价格及毛利率受压。大摩还认为,市场对吉利业绩预测非常乐观,导致市盈率高企。

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