天立国际控股（01773.HK）：2025年中期财务表现稳健，盈利能力提升但需关注现金流

近期天立国际控股（01773）发布2025年中期报告（币种：人民币），证券之星财报模型分析如下：

财务概况

天立国际控股（01773.HK）发布的2025年中期报告显示，公司在报告期内实现了较为稳健的财务表现。具体来看，营业总收入达到18.76亿元，同比增长14.01%；扣非净利润为7.05亿元，同比增长20.95%；归母净利润为3.98亿元，同比增长37.65%。

盈利能力分析

收入与利润

• 营业总收入：18.76亿元，同比增长14.01%，显示出公司在主营业务上的稳定增长。
• 毛利润：7.05亿元，同比增长20.95%，表明公司在成本控制和定价策略上有所成效。
• 归母净利润：3.98亿元，同比增长37.65%，归母净利润的显著增长反映了公司盈利能力的提升。

利润率指标

• 销售毛利率：37.58%，较2024年年报的33.69%有所提升，说明公司在主营业务上的盈利能力增强。
• 销售净利率：20.76%，较2024年年报的16.75%显著提高，表明公司在费用控制和运营效率上有明显改善。

资产负债与流动性分析

流动性指标

• 流动比率：0.36，较2024年年报的0.48有所下降，表明公司短期偿债能力有所减弱。
• 速动比率：0.36，同样较2024年年报的0.47有所下降，进一步反映出公司短期流动性压力。

资产负债结构

• 资产负债率：70.49%，较2024年年报的75.74%有所降低，但仍处于较高水平，表明公司仍面临一定的财务风险。
• 股东权益/总负债：41.97%，较2024年年报的32.03%有所提升，显示公司资本结构有所优化。

现金流与运营效率分析

现金流状况

• 经营活动现金净额/流动负债：未提供具体数值，但财报体检工具建议关注公司现金流状况，货币资金/流动负债仅为12.18%，表明公司现金流压力较大。

运营效率指标

• 存货周转率：52.28，较2024年年报的81.95有所下降，可能影响公司库存管理效率。
• 流动资产周转率：1.04，较2024年年报的1.45有所下降，表明公司流动资产的使用效率有所降低。

总结

总体来看，天立国际控股在2025年中期表现出较强的盈利能力，尤其是在归母净利润和销售净利率方面有显著提升。然而，公司仍需关注其现金流状况和短期偿债能力，以确保未来的可持续发展。此外，公司应继续优化运营效率，特别是在存货管理和流动资产管理方面。

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