东阳光长江药业（01558.HK）2024年业绩显著下滑，需关注应收账款风险

近期东阳光长江药业（01558）发布2024年年报（币种：人民币），证券之星财报模型分析如下：

营收与利润

东阳光长江药业（01558.HK）2024年的营业总收入为37.24亿元，同比下降40.84%。扣除非经常性损益后的净利润为27.94亿元，同比下降43.96%。归母净利润为4.83亿元，同比下降75.78%。基本每股盈利和摊薄每股盈利均为0.55元，较上一年的2.26元大幅下降。

盈利能力

公司的销售毛利率为75.03%，较上年的79.21%有所下降；销售净利率为12.96%，远低于上年的29.48%。净资产收益率（平均）为5.87%，较上年的28.84%大幅下滑。总资产净利率为3.84%，也低于上年的16.18%。

资产负债与流动性

资产负债率为31.55%，较上年的37.73%有所改善。流动比率为1.77，速动比率为1.54，均高于上年水平，表明公司在短期偿债能力方面有所增强。然而，经营活动产生的现金净额占流动负债的比例仅为3.15%，远低于上年的38.62%，显示出公司在现金流管理方面存在压力。

运营效率

存货周转率为1.76，较上年的3.62大幅下降；流动资产周转率为0.67，也低于上年的1.14。总资产周转率为0.3，同样低于上年的0.51，表明公司在资产运营效率方面有所减弱。

应收账款风险

财报体检工具显示，公司应收账款状况值得关注，应收账款与利润的比例高达467.64%，提示可能存在较大的应收账款回收风险。

主营业务构成

公司主营业务收入主要来自抗病毒药物销售，占比达69.41%，收入为25.85亿元。其他药物及许可费、心血管药物、内分泌及代谢药物、抗感染药物分别占13.57%、7.26%、6.69%和3.08%。

综上所述，东阳光长江药业在2024年的业绩表现不佳，盈利能力显著下滑，需特别关注应收账款的回收风险。

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