瑞慈医疗（01526.HK）2024年盈利能力下滑，需关注现金流与应收账款

近期瑞慈医疗（01526）发布2024年年报（币种：人民币），证券之星财报模型分析如下：

财务概况

瑞慈医疗（01526.HK）在2024年的财务表现显示出一定的挑战。截至2024年12月31日，公司营业总收入为29.24亿元，同比下降2.28%；扣非净利润为11.68亿元，同比下降6.54%；归母净利润为2.97亿元，同比下降18.27%。

盈利能力分析

收入与利润

• 营业总收入：2024年为29.24亿元，较2023年的29.93亿元下降2.28%。
• 毛利润：2024年为11.68亿元，较2023年的12.5亿元下降6.54%。
• 归母净利润：2024年为2.97亿元，较2023年的3.64亿元下降18.27%。

利润率

• 销售毛利率：2024年为39.93%，较2023年的41.75%有所下降。
• 销售净利率：2024年为12.13%，较2023年的13.43%有所下降。

盈利能力指标

• 净资产收益率：2024年为24.05%，较2023年的34.97%显著下降。
• 总资产净利率：2024年为6.26%，较2023年的7.90%有所下降。

资产负债与流动性分析

流动性指标

• 流动比率：2024年为0.84，较2023年的0.66有所改善。
• 速动比率：2024年为0.82，较2023年的0.65有所改善。

资产负债率

• 资产负债率：2024年为71.70%，较2023年的75.98%有所下降。

现金流状况

• 经营业务现金净额/流动负债：2024年为39.72%，较2023年的38.16%有所上升。

应收账款状况

• 应收账款/利润：2024年达到108.99%，表明应收账款占利润的比例较高，需关注应收账款的回收情况。

主营业务构成

• 体检中心：2024年主营收入为23.59亿元，占总收入的80.66%。
• 综合医院：2024年主营收入为6.04亿元，占总收入的20.67%。

结论

瑞慈医疗在2024年的盈利能力出现下滑，主要体现在营业总收入、毛利润和归母净利润的下降。尽管流动比率和速动比率有所改善，但资产负债率仍然较高，且应收账款占利润比例较大，需关注现金流状况和应收账款的回收情况。未来，公司应继续优化收入结构，提高运营效率，以应对市场竞争和政策变化带来的挑战。

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