原生态牧业（01431.HK）2024年业绩显著反弹，但仍需关注现金流及盈利能力

近期原生态牧业（01431）发布2024年年报（币种：人民币），证券之星财报模型分析如下：

经营业绩显著反弹

原生态牧业（01431.HK）在2024年的营业总收入达到25.52亿元，同比上升15.54%，相比2023年的22.09亿元和2022年的20.9亿元有所增长。扣非净利润为9.45亿元，同比上升59.89%，归母净利润为2.97亿元，同比大幅上升187.33%，扭转了2023年的亏损局面。

盈利能力改善

公司在2024年的销售毛利率为37.01%，较2023年的26.75%和2022年的24.96%有明显提升。销售净利率也从2023年的-15.38%转正至11.63%，显示出公司在控制成本和提高效率方面的努力取得了成效。

现金流状况值得关注

尽管业绩有所改善，但公司的现金流状况仍需关注。经营活动现金净额与流动负债的比例为53.03%，而货币资金与流动负债的比例仅为43.49%，表明公司在短期偿债能力方面存在一定压力。

资产负债结构

资产负债率为36.22%，较2023年的42.92%有所下降，但仍需关注流动比率（0.89）和速动比率（0.53）较低的情况，这可能意味着公司在短期内面临一定的流动性风险。

主营业务依赖大客户

公司主要客户为飞鹤乳业集团和伊利集团，分别占总收益的94.0%和4.7%，合计约占总收益的98.7%。这种高度集中的客户结构虽然为公司带来了稳定的收入来源，但也增加了对大客户的依赖风险。

未来展望

展望未来，公司将继续深耕乳牛畜牧业，优化生产经营计划，并引入大数据和人工智能等数字技术，实现精细化、智能化管理。同时，公司将积极履行社会责任，推动行业的可持续发展。

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