龙源电力（00916.HK）：2024年业绩稳步增长，需关注现金流与应收账款

近期龙源电力（00916）发布2024年年报（币种：人民币），证券之星财报模型分析如下：

营业收入与利润

龙源电力（00916.HK）在2024年的营业总收入为313.7亿元，同比上升5.87%。扣非净利润同样为313.7亿元，同比上升5.87%。归母净利润为63.79亿元，同比上升1.97%。尽管营业收入和扣非净利润的增长率相同，但归母净利润的增长率较低，表明公司在利润分配上可能存在一定压力。

盈利能力

从盈利能力来看，2024年龙源电力的销售净利率为26.68%，相比2023年的18.25%有显著提升。这表明公司在控制成本和提高效率方面取得了成效。此外，净资产收益率（平均）为8.81%，略低于2023年的8.92%，但仍高于2022年的7.18%，显示出公司在资产利用效率上的稳定性。

资产负债与流动性

资产负债率方面，2024年为66.66%，较2023年的64.32%略有上升，表明公司的负债水平有所增加。流动比率和速动比率分别为0.64和0.63，虽然较2023年略有改善，但仍处于较低水平，提示公司短期偿债能力存在一定风险。

现金流与应收账款

经营业务现金净额与流动负债的比例为21.60%，较2023年的19.70%有所提升，但仍远低于2022年的39.81%。此外，现金流体检工具显示，公司货币资金与流动负债的比例仅为4.28%，建议关注公司现金流状况。应收账款与利润的比例高达677.5%，表明公司在应收账款管理方面存在较大压力，需加强应收账款的回收。

主营业务构成

主营业务收入中，风电业务占比最大，达到91.38%，收入为286.66亿元。光伏发电业务占比7.78%，收入为24.41亿元。地区分布方面，中国大陆是主要市场，占比97.69%，收入为306.44亿元。南非、加拿大和乌克兰分别占1.32%、0.60%和0.39%。

发展战略与未来展望

2024年，龙源电力新增新能源控股装机容量7,480.66兆瓦，其中风电控股装机容量2,654.38兆瓦，光伏控股装机容量4,826.28兆瓦。公司积极推进「沙戈荒」风光大基地项目，加快海上项目规模化发展，并在科技创新方面取得多项突破。展望未来，公司将继续响应国家重大发展战略，推动新能源产业高质量发展。

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