南京熊猫电子（00553.HK）：2025年一季度业绩下滑，需关注现金流及应收账款

近期南京熊猫电子股份（00553）发布2025年一季报（币种：人民币），证券之星财报模型分析如下：

一、财务概况

南京熊猫电子股份（00553.HK）于2025年发布的一季度报告显示，公司在该季度实现营业总收入4.06亿元，同比下降16.17%；扣除非经常性损益后的净利润为5480.33万元，同比下降0.08%；归属于母公司股东的净利润为-3528.15万元，同比上升23.17%，但仍处于亏损状态。

二、盈利能力分析

从盈利能力的角度看，南京熊猫电子的表现并不理想。2025年一季度的销售毛利率为13.51%，低于2024年末的16.07%和2023年末的17.66%。销售净利率为-5.58%，同样低于2024年末的-5.35%和2023年末的-6.67%。这表明公司在主营业务上的盈利能力有所下降，且面临较大的发展压力。

三、现金流与负债情况

公司的现金流状况值得关注。2025年一季度的经营活动现金净额与流动负债的比例为-0.81%，而2024年末和2023年末分别为-14.09%和-3.46%。此外，近3年的经营性现金流均值与流动负债的比例仅为-13.23%，显示出公司在现金流管理上存在一定的挑战。

四、资产负债结构

在资产负债结构方面，南京熊猫电子的资产负债率为34.00%，较2024年末的36.30%有所下降，但仍需关注其长期债务情况。股东权益与总负债的比例为177.55%，较2024年末的161.26%有所提升。

五、运营效率

公司的运营效率指标也显示出一定的问题。2025年一季度的存货周转率为0.68，远低于2024年末的4.2和2023年末的4.09。流动资产周转率和总资产周转率分别为0.11和0.08，也显著低于2024年末的0.69和0.49，以及2023年末的0.75和0.51。

六、结论

综合来看，南京熊猫电子在2025年一季度的业绩表现不佳，营业总收入和盈利能力均有所下滑。公司需要特别关注现金流管理和应收账款的回收情况，以改善当前的财务状况。同时，运营效率的提升也是公司未来发展的关键所在。

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