南京熊猫电子（00553.HK）：2025年一季度业绩下滑，需关注现金流及应收账款

近期南京熊猫电子股份（00553）发布2024年年报（币种：人民币），证券之星财报模型分析如下：

财务概况

南京熊猫电子股份（00553.HK）在2025年第一季度实现营业总收入4.06亿元，同比下降16.17%，扣除非经常性损益后的净利润为5480.33万元，同比下降0.08%。归母净利润为-3528.15万元，同比上升23.17%。

盈利能力分析

从盈利能力来看，南京熊猫电子的销售毛利率为13.51%，销售净利率为-5.58%，表明公司在主营业务上的盈利能力较弱。与前两年相比，销售毛利率有所下降，从2024年的16.07%降至2025年一季度的13.51%。此外，净资产收益率为-1.14%，总资产净利率为-0.68%，显示出公司在资产利用效率和股东权益回报方面存在较大压力。

现金流状况

公司经营活动产生的现金流净额与流动负债的比例为-0.81%，近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-10.86%，这表明公司的现金流状况不容乐观，可能面临一定的资金链压力。

应收账款状况

年报显示，南京熊猫电子的归母净利润为负，这可能与应收账款管理有关。建议投资者密切关注公司的应收账款状况，确保其不会对公司未来的现金流和盈利能力造成进一步影响。

财务结构分析

南京熊猫电子的资产负债率为34.00%，流动比率为2.07，速动比率为1.74，整体财务结构较为稳健。然而，存货周转率仅为0.68，远低于2024年的4.2，显示出公司在库存管理方面可能存在一定问题。

总结

综合来看，南京熊猫电子在2025年一季度的业绩表现不佳，盈利能力持续承压，现金流状况和应收账款管理需要特别关注。尽管财务结构相对稳健，但公司在库存管理和资产利用效率方面仍有待提升。

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