中国通信服务（00552.HK）：2024年业绩稳中有进，但需关注现金流和应收账款

近期中国通信服务（00552）发布2024年年报（币种：人民币），证券之星财报模型分析如下：

经营业绩概览

中国通信服务（00552.HK）在2024年的营业总收入为1500.0亿元，同比上升0.93%。扣除非经常性损益后的净利润为175.96亿元，同比上升1.96%。归母净利润为36.07亿元，同比上升0.63%。基本每股盈利和摊薄每股盈利均为0.52元，与上一年持平。

盈利能力分析

• 毛利率：销售毛利率为11.73%，较2023年的11.61%略有上升，连续三年稳步提升。
• 净利率：销售净利率为2.50%，基本与2023年的2.51%持平。
• 净资产收益率（ROE）：2024年为8.20%，较2023年的8.64%有所下降。
• 投入资本回报率（ROIC）：2024年为3.60%，低于2023年的4.08%。

资产负债与流动性分析

• 资产负债率：2024年为65.88%，较2023年的64.15%有所上升。
• 流动比率：2024年为1.19，较2023年的1.27有所下降。
• 速动比率：2024年为1.18，较2023年的1.26有所下降。
• 经营业务现金净额/流动负债：2024年为7.07%，略高于2023年的7.03%。

现金流与应收账款

• 经营现金流：2024年自由现金流为5214百万元，取得较好增长。
• 现金流状况：货币资金/流动负债仅为89.02%，建议关注公司现金流状况。
• 应收账款状况：应收账款/利润已达701.34%，需特别关注应收账款的回收情况。

主营业务构成

• 电信基建服务收入：751.72亿元，占总收入的50.11%，同比下降1.3%。
• 业务流程外判服务收入：434.59亿元，占总收入的28.97%，同比下降0.2%。
• 应用、内容及其他服务收入：313.69亿元，占总收入的20.91%，同比增长8.4%。

未来展望

公司在2024年实现了经营业绩的稳中有进，但在现金流和应收账款方面存在一定的风险。未来，公司将继续坚持科技创新引领，加速战略新兴业务拓展，提升核心竞争力，推动企业高质量发展。

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