联亚集团（00458.HK）：2024年业绩下滑，现金流和应收账款需关注

近期联亚集团（00458）发布2024年年报（币种：港元），证券之星财报模型分析如下：

营收与利润

联亚集团（00458.HK）在2024年的营业总收入为41.84亿元，同比下降0.76%。扣除非经常性损益后的净利润为17.15亿元，同比下降3.79%。归属于母公司股东的净利润为1.56亿元，同比下降8.89%。基本每股盈利和摊薄每股盈利均为0.57元，较2023年的0.63元有所下降。

盈利能力

公司的销售毛利率为41.00%，较2023年的42.29%略有下降。销售净利率为3.89%，也低于2023年的4.27%。净资产收益率（平均）为12.96%，低于2023年的15.56%。这些指标表明公司在2024年的盈利能力有所减弱。

主营业务构成

2024年，制衣业务收入为21.58亿元，占总收入的51.59%，较2023年的19.33亿元有所增长。品牌业务收入为20.25亿元，占总收入的48.41%，较2023年的22.83亿元减少了11%。主要市场分布为中国（28.53%）、英国（24.83%）、加拿大（13.08%）和意大利（8.79%）。不同地区市场的占比变动主要是由于制衣业务客户收入上升，而品牌业务收入减少所致。

现金流与负债

经营活动产生的现金净额与流动负债的比例为34.48%，低于2023年的42.59%。货币资金与流动负债的比例仅为72%，表明公司现金流状况需要关注。此外，应收账款与利润的比例高达290.39%，应收账款的回收情况值得关注。

财务资源

截至2024年12月31日，公司现金及银行结余为4.67亿港元，与2023年底的4.63亿港元基本持平。公司没有未偿还的短期银行贷款，资产负债率为57.80%，较2023年的61.34%有所下降。

展望与策略

公司表示将继续专注于提升品牌知名度、扩展客户层，并通过营销策略和联乘合作创造品牌动力。制衣业务将继续精简运营，提升效率，并考虑在越南进一步扩充产能以应对中美贸易关系紧张。公司强调将严格控制运营成本，提升运营效益，以增强竞争力并推动长期价值创造和可持续增长。

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