马鞍山钢铁股份（00323.HK）：2025年一季度盈利能力有所改善但仍面临较大压力

近期马鞍山钢铁股份（00323）发布2025年一季报（币种：人民币），证券之星财报模型分析如下：

财务概况

马鞍山钢铁股份（00323.HK）于2025年一季度实现营业总收入194.25亿元，同比下降4.74%，扣除非经常性损益后的净利润为5.25亿元，同比上升62.25%，归母净利润为-1.44亿元，同比上升53.67%。

盈利能力分析

收入与利润

• 营业总收入：2025年一季度营业总收入为194.25亿元，较去年同期下降4.74%。
• 毛利润：2025年一季度毛利润为5.25亿元，同比增长62.25%。
• 归母净利润：2025年一季度归母净利润为-1.44亿元，同比上升53.67%。
• 销售毛利率：2025年一季度销售毛利率为2.70%，较2024年年报的-0.95%有显著提升。
• 销售净利率：2025年一季度销售净利率为-0.55%，较2024年年报的-6.09%有所改善。

盈利能力指标

• 净资产收益率(平均)：2025年一季度为-0.62%，较2024年年报的-18.26%有所改善。
• 总资产净利率：2025年一季度为-0.18%，较2024年年报的-5.70%有所改善。

资产与负债情况

流动性指标

• 流动比率：2025年一季度为0.45，较2024年年报的0.43略有提升。
• 速动比率：2025年一季度为0.29，较2024年年报的0.26略有提升。

资产负债率

• 资产负债率：2025年一季度为65.34%，较2024年年报的65.40%略有下降。

现金流状况

• 经营活动现金净额/流动负债：2025年一季度为0.60%，较2024年年报的2.14%和2023年年报的4.52%明显下降。

运营效率

• 存货周转率：2025年一季度为2.57，较2024年年报的9.27和2023年年报的9.65大幅下降。
• 流动资产周转率：2025年一季度为0.99，较2024年年报的3.94和2023年年报的3.22大幅下降。
• 总资产周转率：2025年一季度为0.25，较2024年年报的1和2023年年报的1.09大幅下降。

总结

尽管马鞍山钢铁股份在2025年一季度的盈利能力有所改善，但整体来看，公司仍面临较大的发展压力。收入下降、现金流紧张以及运营效率的下滑，表明公司在市场竞争和内部管理上仍需进一步优化。

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