中船防务（00317.HK）2025年一季度财务表现强劲，但需关注现金流和应收账款

近期中船防务（00317）发布2025年一季报（币种：人民币），证券之星财报模型分析如下：

财务概况

中船防务（00317.HK）于2025年一季度实现了显著的财务增长。截至本报告期末，公司营业总收入达到36.41亿元，同比上升29.73%；扣非净利润为3.95亿元，同比上升67.5%；归母净利润为1.84亿元，同比大幅上升1099.85%。

盈利能力分析

收入与利润

• 营业总收入：2025年一季度为36.41亿元，同比增长29.73%，显示出公司在报告期内的收入增长势头良好。
• 毛利润：2025年一季度为3.95亿元，同比增长67.50%，表明公司在成本控制方面有所改善。
• 归母净利润：2025年一季度为1.84亿元，同比增长1099.85%，归母净利润的大幅增长反映了公司在报告期内的盈利能力显著增强。

利润率

• 销售毛利率：2025年一季度为10.83%，较2024年年报的7.76%有所提升。
• 销售净利率：2025年一季度为6.07%，较2024年年报的2.43%大幅提升。

资产与负债状况

• 流动比率：2025年一季度为1.19，较2024年年报的1.22略有下降。
• 速动比率：2025年一季度为0.95，较2024年年报的0.99略有下降。
• 资产负债率：2025年一季度为62.64%，较2024年年报的60.50%有所上升。

现金流与运营效率

• 经营活动现金净额/流动负债：2025年一季度为1.25%，较2024年年报的-8.32%有明显改善。
• 存货周转率：2025年一季度为0.5，较2024年年报的3.16大幅下降。
• 流动资产周转率：2025年一季度为0.11，较2024年年报的0.63大幅下降。
• 总资产周转率：2025年一季度为0.07，较2024年年报的0.37大幅下降。

需关注的问题

• 现金流状况：公司货币资金/流动负债仅为81.78%，近3年经营性现金流均值/流动负债仅为5.55%，建议关注公司现金流状况。
• 应收账款状况：应收账款/利润已达317.37%，需关注应收账款回收情况。

综上所述，中船防务在2025年一季度表现出强劲的财务增长，但在现金流管理和应收账款管理方面仍需加强。

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