中建富通（00138.HK）2024年财务表现欠佳，盈利能力下滑，现金流及负债状况堪忧

近期中建富通（00138）发布2024年年报（币种：港元），证券之星财报模型分析如下：

财务概况

中建富通（00138.HK）在2024年的营业总收入为5.78亿元，同比下降24.44%，扣除非经常性损益后的净利润为1.32亿元，同比下降23.26%。归母净利润为-3.96亿元，同比上升31.37%，但仍处于亏损状态。

盈利能力分析

收入与利润

• 营业总收入：2024年为5.78亿元，较2023年的7.65亿元下降24.44%。
• 毛利润：2024年为1.32亿元，较2023年的1.72亿元下降23.26%。
• 归母净利润：2024年为-3.96亿元，较2023年的-5.77亿元有所改善，但仍处于亏损状态。
• 销售毛利率：2024年为22.84%，较2023年的22.48%略有提升。
• 销售净利率：2024年为-68.51%，较2023年的-75.16%有所改善，但仍处于负值。

盈利能力指标

• 净资产收益率（平均）：2024年为-56.45%，较2023年的-60.83%有所改善，但仍处于负值。
• 总资产净利率：2024年为-14.07%，较2023年的-18.67%有所改善，但仍处于负值。

财务健康状况

流动性指标

• 流动比率：2024年为0.45，较2023年的0.95显著下降。
• 速动比率：2024年为0.41，较2023年的0.9有所下降。
• 经营业务现金净额/流动负债：2024年为-6.67%，较2023年的-3.08%进一步恶化。

负债状况

• 资产负债率：2024年为75.88%，较2023年的74.27%有所上升。
• 股东权益/总负债：2024年为31.79%，较2023年的34.64%有所下降。

现金流状况

• 经营业务现金净额/流动负债：2024年为-6.67%，较2023年的-3.08%进一步恶化。
• 近3年经营性现金流均值/流动负债：仅为-0.9%，表明公司经营性现金流持续为负。

业务构成与地区分布

主营业务收入构成

• 法拉利业务：收入为4.2亿元，占总收入的72.66%。
• 玛莎拉蒂业务：收入为6100万元，占总收入的10.55%。
• 富价值的收藏品及物流业务：收入为5100万元，占总收入的8.82%。
• 其他业务：收入为4000万元，占总收入的6.92%。
• 物业投资及持有：收入为600万元，占总收入的1.04%。

地区分布

• 中国香港、中国澳门及中国内地：收入为5.76亿元，占总收入的99.65%。
• 世界其他地区：收入为200万元，占总收入的0.35%。

展望与挑战

2025年，中建富通将继续面临诸多不确定性及挑战。地缘政治不稳定、中美贸易战升级、关税威胁、利率前景不明朗以及通胀持续等因素将继续对全球经济复苏构成挑战。尽管如此，公司在法拉利和玛莎拉蒂业务方面仍有较好的表现，但整体财务状况仍需密切关注现金流和负债问题。

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