【券商聚焦】东方证券维持吉利汽车(00175.HK)“买入”评级 指新能源车及出海将成增长点

（原标题：【券商聚焦】东方证券维持吉利汽车(00175.HK)“买入”评级 指新能源车及出海将成增长点）

金吾财讯|东方证券发布研报指，吉利汽车(00175.HK)2025年总销量达302.46万辆，同比增长39%，完成年度目标。公司计划2026年销量345万辆，同比增长14.1%，主要受益于新能源车销量增长及海外市场扩张。报告预计2026年新能源车销量222万辆，同比增长31.5%；海外销量预计同比增长超50%，2027年海外销量目标100万辆。 研报指出，公司采取“油电并举”战略应对新能源补贴退坡，2025年新能源车销量168.78万辆，同比增长90%；燃油车销量133.68万辆，同比增长3.8%。海外布局方面，吉利已进入英国、意大利等13个新市场，埃及和印尼工厂进展顺利，与雷诺合作的巴西工厂预计2026年下半年投产。 高端化方面，极氪品牌2025年销量22.41万辆，其中极氪9X单车均价超53万元；领克品牌销量35.05万辆，领克900均价超33.5万元。公司计划2026年极氪销量30万辆，领克销量40万辆。 东方证券预测2025-2027年归母净利润分别为170.41亿、206.04亿、243.18亿元人民币，维持26年11倍PE估值，目标价23.02港元，维持“买入”评级。主要风险包括各品牌销量不及预期及成本控制风险。