（原标题：【券商聚焦】申万宏源首予渣打集团(02888)“买入”评级 指盈利回升路径清晰）
金吾财讯|申万宏源发布研报指，渣打集团(02888.HK)作为全球布局的国际银行集团，亚洲地区贡献集团营收的64%、税前利润的72%，前十大股东均为全球顶尖投资机构，持股比例长期稳定。 该行指出，渣打ROTE(有形股东权益回报率)已提升至16.5%，高于全年13%的官方指引，核心归因于非息贡献高位提升及信用成本长期较低。展望未来，考虑到更高的非息占比、低位稳定的信用成本及平稳改善的成本收入比，叠加最大限度对冲降息影响，ROTE将保持相对稳定。 该行预计2025-2027年渣打集团归母净利润同比增速分别为25.1%、16.9%、16.2%，给予1.40倍26年PB目标估值，对应23%上行空间，首次覆盖给予"买入"评级。短期看，渣打综合回报领先(预计2026E综合回报率超7%，排名H股银行板块第1)，高股息主题催化有望驱动估值折价抹平。
首页
微信公众号
证券之星APP
