【券商聚焦】海通国际：出行相关可选消费板块景气度较高 首推中国中免(601888.SH)

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金吾财讯|海通国际发布研报指，A/H和海外市场以出行为主的可选消费板块景气度较高。本周博彩、零售、黄金珠宝板块表现突出，分别上涨2.1%、1.9%、1.6%，而宠物、海外化妆品、国内运动服饰板块表现较弱，分别下跌3.7%、2.1%、2.1%。 报告显示，博彩板块上涨主要受益于澳门博彩毛收入数据改善及港股市场回升，金沙中国(1928.HK)和银河娱乐(0027.HK)分别上涨3.9%和3.3%。零售板块中，中国中免(601888.SH)大涨11.5%，主要受海南离岛免税购物金额同比增长54.9%的推动。黄金珠宝板块则受节庆活动带动，周大福(1929.HK)和潮宏基(002345.SZ)分别上涨1.9%和2.2%。 海外运动服饰板块中，耐克(NKE.N)上涨3.8%，主要因苹果CEO库克增持公司股票。国内运动服饰板块表现不佳，滔搏国际(6110.HK)下跌4.1%，主要受耐克大中华区收入下滑16%的影响。 估值方面，各板块2025年预期PE均低于历史五年平均水平，其中海外运动服饰板块PE为31.0倍（历史五年平均的58%），国内运动服饰板块PE为13.7倍（历史五年平均的72%），奢侈品板块PE为27.1倍（历史五年平均的49%）。 报告覆盖的个股多数获得"优于大市"评级，包括耐克、中国中免、安踏体育(2020.HK)、李宁(2331.HK)等。