【券商聚焦】海通国际：餐饮潮玩及家电行业周报 关注泡泡玛特等标的

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金吾财讯|海通国际发布研报指，本周中国可选消费及必需消费行业呈现结构性亮点。餐饮行业方面，太二酸菜鱼实施全菜单透明分类制度，将菜品按食材处理程度分为四类，强化消费透明度；蜜雪冰城(2097.HK)美国首店开业，产品定价1.19-4.99美元，主打高性价比策略。潮玩领域，泡泡玛特(9992.HK)在首都机场开设POP BAKERY快闪店，拓展线下消费场景。家电行业受政策驱动，山东省提出支持家电企业融合大模型技术，1月空调内销排产同比增长32%。 行业数据显示，本周餐饮板块广州酒家(603043.CH)涨幅达8.8%，同庆楼(605108.CH)涨6.2%；家电板块浙江美大(002677.CH)领涨12.2%。弱势标的包括小菜园(-5.9%)和霸王茶姬(-8.8%)。研报覆盖个股中，泡泡玛特(9992.HK)、安踏体育(2020.HK)、华住(HTHT.US)等21只标的获"优于大市"评级，百威亚太(1876.HK)获"中性"评级。 研报特别指出，餐饮企业正通过产品创新和国际化布局寻求增长，如古茗推出HPP果汁新品，蜜雪冰城海外扩张；家电行业则受益于智能升级政策支持，空调排产数据转正显示需求回暖。潮玩行业持续探索"IP+新消费"模式，泡泡玛特机场快闪店首次引入甜品业态，强化场景营销。