（原标题：【券商聚焦】环球富盛理财首予稀美资源(9936.HK)“买入”评级 目标价12.35港元）
金吾财讯| 环球富盛理财发布研报指，稀美资源(9936.HK)是中国领先的钽铌制造运营商，首次覆盖给予"买入"评级，目标价12.35港元。 报告指出，公司2025H1归母净利润同比增长47.5%至9182万元，营业收入同比增长5.7%至9.54亿元。公司产品结构持续优化，钽铌火法产品占比已提升至近半。 研报预测公司2025-2027年归母净利润分别为1.97亿元、2.67亿元、3.69亿元，对应EPS分别为0.52元、0.70元、0.97元。参考同行业公司估值，给予2026年16倍PE，按港币兑人民币汇率0.91计算得出目标价。 公司竞争优势在于：1)湿法产品国内市场占有率约40%；2)钽产品产能全球第一，铌产品产能全球第二；3)雷州3000吨高性能钽铌氧化物项目进展顺利，已完成土建工程。报告同时指出产品价格波动、政策环境和行业竞争是主要风险因素。
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