【券商聚焦】国泰海通：财政政策延续积极基调，关注AI与消费升级

（原标题：【券商聚焦】国泰海通：财政政策延续积极基调，关注AI与消费升级）

金吾财讯|国泰海通发布研报指，11月财政数据显示广义财政仍需加力，政府性基金收入受房地产疲软影响维持低位，但专项债结存限额下达推动支出回升。预计2026年狭义财政赤字率约4%，政策将延续积极基调，重点优化结构并增强地方可持续性。 行业方面，IP趣玩食品市场快速增长，2020-2024年规模CAGR达19.6%至115亿元，头部企业通过供应链管控及IP运营巩固优势。AI与汽车需求驱动下，安靠技术(AMKR.O)先进封装业务有望结构性上行，目标价51.18美元（增持）。中航机载(600372)拟2.02亿元收购航投誉华股权，目标价15元（增持）。 个股层面，海光信息(688041)DCU加速应用拓展，目标价350.4元（增持）；三峽旅游(002627)省际游轮项目打开空间，目标价9.45元（增持）；农夫山泉(9633.HK)下半年营收增速有望加速，目标价51.92港元（增持）。中金公司(3908.HK)吸收合并东兴证券等预案公布，维持27.2港元目标价（增持）。