（原标题：【券商聚焦】国金证券维持思摩尔国际(06969)“买入”评级 指Hilo产品力获验证）
金吾财讯|国金证券发布研报指，思摩尔国际(06969.HK)核心雾化业务持续修复，Hilo产品力逐渐得到验证。公司于12月11日斥资9977万港元回购814万股（均价12.26港元/股），展现发展信心。 核心逻辑： 1）产品验证：英美烟草(BAT)数据显示，日本市场Hilo产品留存率达50%，波兰市场推出"1兹罗提"超值套装，验证产品竞争力； 2）市场扩容：美国FDA打击非法电子烟，欧洲一次性烟禁令推动换弹式产品需求，BAT美国市占率较2024年底提升0.7个百分点； 3）业绩弹性：预计2025-2027年归母净利润复合增长率达63%，2026年净利润同比+67.7%至22.98亿元人民币。 财务预测： 2025-2027年EPS分别为0.22/0.37/0.59元人民币，对应PE 53/31/20倍。风险提示包括海外监管不及预期、新品拓展不畅及汇率波动。
首页
微信公众号
证券之星APP
