港股指数早盘反弹 恒指半日涨0.91% 中芯国际(00981)涨7.02%

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金吾财讯 | 港股指数早盘反弹，截至午间收盘，恒指涨0.91%，恒科指涨2.19%，国企指涨1.13%。

蓝筹中，中芯国际(00981)涨7.02%，阿里巴巴(09988)涨6.4%，快手(01024)涨5.2%，京东集团(09618)涨2.34%，阿里健康(00241)涨2.31%；跌幅方面，新东方(09901)跌2.36%，泡泡玛特(09992)跌2.05%，中升控股(00881)跌1.39%，中国生物制药(01177)跌1.35%，招商银行(03968)跌1.28%。

大型科网股走势向好，阿里巴巴涨6.4%，快手涨5.2%，京东涨2.34%，阿里健康涨2.31%，哔哩哔哩(09626)涨1.97%。浙商证券发布研报称，AI应用，港股互联网先行，美联储降息落地、港股互联网传统业务或触底以及AI业务正迎快速发展三重因素共振。加之，板块估值尚处历史低位。看好港股互联网的战略配置机会。最关键的是，针对AI进展较快的互联网龙头，理解其估值空间，不能用修复逻辑，而应基于AI投资时代的成长逻辑重塑。建议关注大模型及垂类应用线索代表性公司。

芯片股向好，ASMPT(00522)涨8.35%，华虹半导体(01347)涨7.96%，中芯国际涨7.02%，宏光半导体(06908)涨6.9%，上海复旦(01385)涨5.81%。中国银行证券研报指出，算力板块依然处于业绩兑现阶段，以及相对较为适中的估值水平，下半年依然继续看好算力相关的 PCB、国产算力、IP 授权、芯片电感等。2026 年或成为折叠屏市场复苏的关键年，苹果传闻中的折叠产品将有望带动整体品类的讨论度，并可能在软件交互与硬件设计层面带来新的思考，进一步活化市场需求。同时今年推出的新型可穿戴设备也有望推动市场复苏。通过技术突破+生态整合+市场下沉，AR 眼镜厂商正在推动 AR 眼镜从“小众极客玩具”迈向“大众智能终端”，随着 AI+AR 技术的成熟，智能眼镜有望成为继智能手机后的下一代主流计算终端。华金证券指出，华为正式发布《智能世界 2035》与《全球数智化指数 2025》两份报告，指出通用人工智能将成为未来十年最具变革性的技术驱动力。预测到2035年全社会算力总量将实现高达10万倍的增长。看好国产算力芯片的全产业链，从设计、制造到封测测试以及上游的设备材料，建议关注国产芯片全产业链。

金蝶国际(00268)涨5.96%。山西证券此前研报指出，今年5月20日，公司升级发布苍穹Agent平台2.0，内置丰富的任务流模板、提示词模板、MCP工具等，可实现AI应用的敏捷落地。同时，公司基于苍穹Agent平台2.0推出了金钥财报、ChatBI、差旅智能体、招聘智能体和企业知识智能体5大Agent应用，目前已签约通威股份、海信集团、中国金茂等重点客户，并显着提升客户业务效率。该机构表示，作为国内ERPSaaS龙头，云订阅业务持续推动公司整体保持韧性增长，同时，随着AI场景化落地加速，将逐步贡献重要业绩增量。预计公司2025-2027年EPS分别为0.03\0.10\0.17，对应公司9月16日收盘价14.85元，2025-2027年PE分别为528.8\151.8\85.1，首次覆盖，给予“买入-A”评级。

阿里巴巴涨6.4%。消息面上，据通义千问Qwen公众号发文：继 Qwen3-2507 系列发布之后，我们非常高兴地推出Qwen3-Max —— 我们迄今为止规模最大、能力最强的模型。目前，Qwen3-Max-Instruct 的预览版在 LMArena 文本排行榜上位列第三，超越了 GPT-5-Chat。正式版本在代码能力和智能体（agent）能力方面进一步提升，在涵盖知识、推理、编程、指令遵循、人类偏好对齐、智能体任务和多语言理解的全面基准测试中均达到业界领先水平。在2025云栖大会上，阿里集团董事兼首席执行官吴泳铭表示，大模型是下一代操作系统，而AI云是下一代计算机。也许未来全世界只会有5、6个超级云计算平台。目前阿里正积极推进3800亿的AI基础设施建设，并计划追加更大的投入。为了迎接ASI时代的到来，对比2022年这个GenAI的元年，到2032年阿里云全球数据中心的能耗规模将提升10倍。这意味着阿里云算力投入将指数级提升。

招银国际研究报告指出，根据市场轮动的经验，及中美两边的科技股发展趋势，中国互联网公司估值或仍有修复空间：中国互联网和软件板块目前交易在2025年22倍市盈率，相较海外互联网和软件板块(2025财年29倍市盈率)仍有较大折让。展望来看，中国股票市场(A+H市场)流动性趋势持续好转，中国AI叙事逻辑也更加积极，仍看好中美互联网及软件板块中长期的投资价值。

*本文由FIU金融资讯智能生成算法生成，版本为V1.0.4，生成时间2025-9-24