港股三大指数早盘走软 恒指半日跌1.11% 快手(01024)跌4.33%

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金吾财讯 | 港股三大指数早盘走软，截至午间收盘，恒指跌1.11%，国企指数跌1.26%，恒生科技指数跌1.69%。

蓝筹中，药明生物(02269)涨4.69%，农夫山泉(09633)涨3.56%，中通快递-W(02057)涨2.40%，药明康德(02359)涨2.07%；跌幅方面，快手-W(01024)跌4.33%，比亚迪股份(01211)跌2.73%，新东方-S(09901)跌2.69%，比亚迪电子(00285)跌2.57%。

板块方面，医药外包概念股盘初强势，康龙化成(03759)涨8.43%，昭衍新药(06127)涨6.14%，药明生物涨4.69%，泰格医药(03347)涨3.18%，药明康德(02359)涨2.07%。中泰证券指出，7月10日，CRO、CDMO龙头公司药明康德及博腾股份发布中报业绩预告，其中药明康德2025年上半年经调整归母净利润约63.1亿元，同比增长44%。该行认为CRO、CDMO板块自2024Q4海外降息周期开启带来投融资逐步恢复、2025Q2地缘谈判带来悲观预期改善、2025年以来国内创新药大型BD落地及重磅政策出炉等多重推动下需求端呈逐步恢复态势，叠加过去三年供给端持续出清，板块有望迎来盈利与估值同时提升的“戴维斯双击”，建议重点布局相关投资机会。

医疗设备股逆市走强，康沣生物-B(06922)涨8.30%，爱康医疗(01789)涨7.93%，华检医疗(01931)涨7.47%，先瑞达医疗-B(06669)涨6.72%，心通医疗-B(02160)涨4.72%，心泰医疗(02291)涨4.49%。中信建投发研报指，港股医疗器械公司整体创新性较强，多家企业即将步入扭亏为盈或业绩快速释放的阶段。今年以来，有创新产品上市、技术突破实现license-out可能的催化，以及账上现金丰富、业绩快速释放、估值低位的部分18A器械公司，年初至今有翻倍以上的涨幅；部分业绩高增长的低估值龙头器械公司年初至今亦有较好表现。映射到A股医疗器械投资，该机构亦看好器械集采政策优化、创新产品上市放量及国际业务高增长个股的投资机会，预计下半年多家企业将迎来业绩拐点，Q3业绩有望实现高增长。

个股方面，OSL集团(00863)跌6.59%。OSL集团公布，拟先旧后新配售逾1.01亿股，占现有已发行股本约16.14%及扩大后已发行股本约13.9%，配售价为每股14.9港元，较7月24日收市价17.6港元折让约15.34%，所得款项净额为14.89亿港元。同时，集团按每股14.9港元，向WK Triangulum Investment 及Brand Wisdom，分别配售263.35万及671.05万股新股，合计集资净额为约1.39亿港元。另外，主要股东刘帅根据特别授权，拟按每股14.9港元认购最多4751.8万股，筹集净额近7.08亿港元。合计所得款项总额估计约23.55亿港元，所得净额预计达23.36亿港元，当中约50%用作战略性收购，约30%用作全球业务及新业务举措的发展(包括支付及稳定币举措)，及约20%用作集团的一般用途。

农夫山泉涨3.56%。中金公司表示，农夫山泉下半年表现有望持续改善，长期竞争力稳固。考虑公司2H25基数走低，叠加舆论事件带来的潜在消费者回流，及公司终端动销势头强劲，该机构认为公司下半年收入增速有望改善。包装水业务较23年仍有差距，但份额逐月提升趋势明朗，该机构判断去年舆论影响或逐步消退。该机构预计无糖茶全年有望同比增长20%+，东方树叶通过消费者开盖赢奖活动提升复购，及新口味新规格推出竞争力持续夯实，果汁、功能饮料亦有持续亮点。上半年公司推出碳酸新品冰茶，该机构预计较此前汽茶等产品更好，建议关注其下半年表现。该机构预计公司1H25收入同比+18%，利润同比+20%，收入增长高于市场预期，主要由于茶饮及果汁表现好于预期，利润增长基本符合预期。

中泰国际研究指出，港股目前资金面仍比较充裕，港股通持续净流入叠加外资流入积极性较高，资金市有望助力港股高位盘整。但大盘延续板块轮动迹象，市场在内外政策交织的窗口维持结构博弈，避险情绪与政策观望情绪仍一定程度或制约指数大幅上行。

*本文由FIU金融资讯智能生成算法生成，版本为 V1.0.4，生成时间 2025-7-25