恒指全日收涨0.26% 创新药走强 博安生物(06955)高涨22.31%

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金吾财讯 | 港股午后震荡上行，截至收盘，恒指涨0.26%，国企指涨0.52%，恒科指涨0.67%。

蓝筹中，中国神华(01088)涨5.16%，翰森制药(03692)涨3.49%，快手(01024)涨3.33%，京东健康(06618)涨2.7%，百威亚太(01876)涨2.68%；海底捞(06862)跌3.68%，百度集团(09888)跌2.72%，友邦保险(0129金跌2.01%，中通快递(02057)跌1.96%，创科实业(00669)跌1.3%。

创新药走强，博安生物(06955)高涨22.31%，云顶新耀(01952)涨6.06%，药明合联(02268)4.67%,康方生物(09926)涨4.42%，中国生物制药(01177)涨2.36%。上周五，2025年国家基本医疗保险、生育保险和工伤保险药品目录及商业健康保险创新药品目录调整正式启动，符合条件的申报主体可在7月11日至20日期间，通过国家医保服务平台进行网上申报。今年首次新增的商保创新药目录，主要聚焦创新程度高、临床价值大、患者获益显著，但因超出“保基本”定位暂时无法纳入基本目录的药品，助力健全多层次用药保障体系，更好满足人民群众多元化的用药需求，为创新药发展提供更充足的经济支撑。世纪证券指出，在基本医保“保基本”的定位之外，商保目录纳入“超出保基本定位、创新程度高、临床价值大、患者获益显著”的药品，如5年内上市的独家新药或罕见病用药，基本医保不予支付，但推荐商业健康保险、医疗互助等多层次医疗保障体系参考使用，今年10月-11月新版基本目录和商保创新药目录将发布。创新药商保目录意味着国内医药多元支付体系重构，商业健康险将在创新药支付方面扮演更为重要的角色，高价创新药可及性有望进一步提升。

建材水泥股强势，中国建材(03323)涨7.40%，海螺水泥(00914)涨5.25%，金隅集团(02009)涨2.38%，山水水泥(00691)涨2%，华润建材科技(01313)涨1.95%，，西部水泥(02233)涨1.79%，中国天瑞水泥(01252)涨1.64%，亚洲水泥(中国)(00743)涨1.60%。消息面上，7月初水泥协会发布《关于进一步推动水泥行业“反内卷”“稳增长”高质量发展工作的意见》，“反内卷”政策作为中央提出的政策正在2025年逐步落地，成为推动建材行业高质量发展的重要动力。上周，中国煤炭运销协会召开五届理事会第二次（扩大）会议暨上半年煤炭经济运行分析座谈会。会议称，当前行业内外部发展环境急剧变化，煤炭企业要充分认识煤炭供需形势错位失衡的严峻性和复杂性。会议强调，当前行业内外部发展环境急剧变化，煤炭企业要充分认识煤炭供需形势错位失衡的严峻性和复杂性，严格落实电煤中长期合同制度，强化用户分级分类评估管理，完善合同失信约束性举措，推动合同履约兑现，维护电煤中长期合同制度严肃性。会议要求守牢安全稳定底线，科学把握生产节奏，提升煤炭供给质量，加强行业自律，整治内卷式竞争，促进煤炭市场供需平衡。上周，中国煤炭运销协会召开五届理事会第二次（扩大）会议暨上半年煤炭经济运行分析座谈会。会议称，当前行业内外部发展环境急剧变化，煤炭企业要充分认识煤炭供需形势错位失衡的严峻性和复杂性。会议强调，当前行业内外部发展环境急剧变化，煤炭企业要充分认识煤炭供需形势错位失衡的严峻性和复杂性，严格落实电煤中长期合同制度，强化用户分级分类评估管理，完善合同失信约束性举措，推动合同履约兑现，维护电煤中长期合同制度严肃性。会议要求守牢安全稳定底线，科学把握生产节奏，提升煤炭供给质量，加强行业自律，整治内卷式竞争，促进煤炭市场供需平衡。

个股方面，国联民生(01456)发盈喜，带动股价上扬10.9%。公告指，期内，公司主动把握市场机遇，序推进与民生证券股份的整合工作，并将其纳入财务报表合并范围，公司证券投资、投资银行等业务条线实现显著增长，同时上年同期比较基数较小，本期经营财报大幅提升。

连连数字(02598)配股后股价不降反升，收涨23.51%。公司公告，于2025年7月12日，拟配售3840万股配售股份，分别占经配发及发行配售股份扩大后已发行H股数目的约8.40%及已发行股份总数的约3.44%。每股配售价为10.25港元，较上交易日收市价11.4港元折让约10.09%。配售事项的所得款项总额预期将约为3.94亿港元，而配售事项的所得款项净额预期约为3.87亿港元。配售事项所得款项净额拟由集团用于以下用途：(i)50%用于区块链等创新技术在全球支付领域的创新及应用；(ii)30%用于全球业务及牌照扩展；及(iii)20%用于一般公司用途。太平洋证券报告指出，凭借领先的合规资质、技术平台与本地化运营能力，在全球跨境电商加速发展背景下，公司预计持续其在国际数字支付领域的领先地位。预计2025-2027年公司营收分别为16.75、20.96、26.69亿元，归母净利润分别为15.60、-0.21、2.02亿元，摊薄每股收入分别为1.55、1.94、2.47元，对应7月10日收盘价的PS估值分别为6.09、4.87、3.82倍。首次覆盖给予“增持”评级。

华泰证券发布港股策略研报称，市场波动率可能走高，板块轮动重要性上升。近关税扰动脱敏，政策预期升温，南向资金净流入显著增加，外资同步回流。展望看，港股流动性宽裕的中期逻辑未发生显著变化，但短期伴随热点板块出现调整，资金再配置已悄然进行，指数层面波动率或将进一步放大。建议近期以半年报为线索，关注景气度兑现程度更高的方向：短期可关注更具性价比和安全边际的行业，如食品饮料、家庭个护及金融；中期可布局景气改善催化的服务消费（旅游、茶饮、餐饮等）、耐用消费（潮玩、黄金珠宝、服饰等）、科技硬件及软件服务（云计算、AI应用、媒体）。

*本文由FIU金融资讯智能生成算法生成，版本为 V1.0.4，生成时间 2025-7-14