恒指全日收涨0.78% 创新药强势 和黄医药(00013)涨11.76%

（原标题：恒指全日收涨0.78% 创新药强势 和黄医药(00013)涨11.76%）

金吾财讯 | 港股三大指数午后集体回升，截至收盘，恒指涨0.78%，国企指涨0.68%，恒科指涨0.24%。

蓝筹中，石药集团(01093)涨8.81%，翰森制药(03692)涨7.24%，小米集团(01810)涨5.84%，药明康德(02359)涨5.49%，药明生物(02269)涨5.12%；跌幅方面，京东集团(09618)跌6.32%，美团(03690)跌4.62%，新东方(09901)跌2.69%，海底捞(06862)跌2.41%，携程集团(09961)跌1.65%。

板块方面，创新药强势，和黄医药(00013)宣布赛沃替尼研究完成患者入组提振股价，该股全日收涨11.76%。另外，科伦博泰生物-B(06990)涨5.12%，康方生物(09926)涨6.57%，康诺亚-B(02162)涨4.69%，三生制药(01530)涨4.68%。国信证券发布研报称，从2025年初以来，国产创新药企业已经完成了几十笔对外授权的交易，均与海外MNC达成了重磅交易。国产创新药的研发进度和临床数据越来越在全球范围内占到优势，创新药BD出海受关税影响较小，有望继续通过授权出海的形式实现全球的商业化价值。在中美贸易战背景下，中央强调将以超常规力度提振国内消费，将把扩大内需作为长期战略，努力把消费打造成经济增长的主动力和压舱石，而医疗服务是促消费的重要一环，生育支持和银发经济将共同发力，推荐关注医疗服务板块。国元证券认为，从我国对美国加关税的角度来看，整体有利于国产替代。目前我国创新药研发逐步加速，部分领域已经达到世界前沿水平，对来自美国的进口药品增加关税，同样有助于国内同类创新药产品的进口取代。第四，看好面向非规范市场出口的药品企业，不受贸易战影响，且市场本身发展潜力巨大。

汽车股普遍拉升，小米集团涨5.84%，零跑汽车(09863)涨3.67%，理想汽车-W(02015)涨2.96%，蔚来-SW(09866)涨2.93%，比亚迪股份(01211)涨2.68%，华晨中国(01114)涨2.35%。中国乘用车市场信息联席会秘书长崔东树发文披露，截至2025年3月底，全国乘用车库存达335万辆，按月增加27万辆，按年增2万辆，但前年同时则减少26万辆。崔东树指出，中央促消费政策推动及各地车展等营销活动活跃，令首季厂家总销量较好。3月底库存支撑未来销售天数为55日，相对于2023年3月的62日和2024年3月的52日，今年3月总体库存压力不大，惟新能源库存压力持续明显加大。中信证券表示，经过美国上任政府和此任政府的多轮关税加征，目前汽车行业对美税率已经在55%-200%以上不等。对于整车板块，我们测算自主品牌几乎没有对美出口敞口；汽车零部件绝大部分公司没有直接对美出口敞口，有直接对美出口敞口的公司敞口多在10%以下，5%左右。两轮车板块公司同样也在积极应对，包括更深入的墨西哥本地化供应以及加速完工美国工厂等。由于美国此轮与全球多国的关税纠纷，欧盟也重新开启与中国的新能源车进口新的谈判；同时，墨西哥汽零产业链在本轮关税纠纷中暂不受损，且相对竞争力提升。

个股方面，福耀玻璃(03606)涨4.78%。公司公布，根据中国企业会计准则编制，截至2025年3月31日 止三个月第一季度归属于上市公司股东的净利润20.3亿元人民币，较去年同期增长46.25%，基本每股收益0.78元人民币。摩根大通发表研究报告指，公司2025年第一季度表现参差，平均售价和毛利率略低于预期，但受惠于较低的营运费用，纯利达到该行预测的高端，预计宏观环境自2025年第二季起将更具挑战性，但指公司具有更佳的市场定位，有能力转嫁关税的影响，加上美国产能，强劲资产负债表均可抵御潜在宏观逆风，予H股目标价60港元及“增持”评级。该行表示，自美国总统特朗普上调关税后，福耀玻璃H股股价由本月至今已累计下跌11%，关税风险对福耀的影响有限，指公司可选择将生产临时转移至美国工厂，公司管理层预计关税上调的直接影响有限。

蔚来涨2.93%。消息面上，蔚来总裁秦力洪表示，旗下子品牌乐道及萤火虫今年将进军欧洲及东南亚市场。他称，萤火虫品牌将在欧洲及东南亚中约20个市场销售，将借助欧洲本地合作伙伴，争取6月至8月在欧洲开售，预计萤火虫的右舵版本会于10月准备就绪。另外，蔚来预计下周将与其在新加坡的合作伙伴签署协议。

中信证券研报指出，贸易战僵持阶段，超预期的刺激和基于妥协的贸易协议都很难发生；僵持阶段比的是两国的经济韧性，中国的政策选项更多、空间更大、能耗更久，对美国而言，7月前大规模的国债到期可能会是特朗普关税政策的第一个动摇点；A股也是中国贸易战中提振信心的关键环节，应充分相信国家维护资本市场稳定的决心，港股可能是阶段性的薄弱环节，但也要看到内地资金依旧整体明显低配港股。配置上，从规避不确定性的角度，自主科技、受益欧洲资本开支扩张的板块、纯内需必选消费、稳定红利以及不依赖短期业绩的题材料将占优。