港股概念追踪|3月份抖音平台美妆销售大增 国产替代趋势明显（附概念股）

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智通财经APP获悉，据青眼情报数据，2025年3月，抖音平台美妆类目总GMV突破235亿元，同比大幅增长44.7%。其中，韩束依旧以6亿元的GMV断层领先，且连续五个月霸榜抖音美妆TOP1。

财信证券此前指出，在政策支持和消费复苏的双重驱动下，化妆品及医美行业呈现稳中向好的发展态势。与此同时，国货美妆凭借高性价比和精细化运营在市场竞争中不断占据优势，持续看好美护板块未来成长空间。

国信证券指，2025年1-2月化妆品社零同比增长4.4%，整体表现略优于整体社零，同时预计板块公司收入端预计好于行业大盘，主要受益于明确的国货替代趋势。

国泰君安发布研报称，当前传统消费行业在供需共振下加速产品迭代升级。基础功能性已经被发挥到相对极致、未来在功能性差异不大的情况下，围绕情感和科技属性进行产品创新将是重要方向，真正出现供给创造需求的现象。该行表示，看好美妆个护等老品类的新产品突破趋势。

美妆及化妆品相关产业链港股：

上美股份（02145）：2024年实现营业收入67.93亿元，同比增长62.1%；净利润8.03亿元，同比增长74.0%。其中，主力品牌韩束营收达55.91亿元，同比增长80.9%，延续强劲增长态势。

毛戈平(01318)：集团核心品牌毛戈平作为国内首个高端美妆品牌，IP价值难以复制。其彩妆品类以高壁垒、高粘性的底妆为基石，护肤业务协同增效、向上突破更高价格带、打开成长天花板；其线下专柜渠道巩固品牌形象、培养高粘性消费者；线上实现人群破圈、成长迅速。公司处品牌势能向上的快速增长阶段。毛戈平旗下品牌涵盖MAOGEPING与至爱终生。旗舰品牌MAOGEPING为中国市场十五大高端美妆品牌中唯一国货品牌。

巨子生物（02367）：招银国际发布的研究报告指出，巨子生物的可复美和可丽金在线GMV增长显著，集团上调了去年的业绩指引，预计收入增长超过50%，纯利增长约40%。看好公司护肤产品线在今年的快速增长，并期待首款重组胶原蛋白注射产品在今年第一季度获批。