港股三大指数早盘强势 恒指半日升2.41% 香港交易所(00388)涨7.17%

（原标题：港股三大指数早盘强势 恒指半日升2.41% 香港交易所(00388)涨7.17%）

金吾财讯 | 港股三大指数早盘强势，截至发稿午间收盘，恒指升2.41%，国企指数升2.16%，恒生科技指数升2.69%。

蓝筹中，香港交易所(00388)涨7.17%，阿里巴巴-W(09988)涨5.53%，申洲国际(02313)涨5.47%，百度集团-SW(09888)涨5.12%，石药集团(01093)涨4.93%；跌幅方面，海底捞(06862)跌1.69%，华润置地(01109)跌1.68%，华润啤酒(00291)跌1.23%。

板块方面，黄金股延续升势，潼关黄金(00340)涨18.33%，山东黄金(01787)涨7.39%，紫金矿业(02899)涨4.84%，灵宝黄金(03330)涨4.51%，中国黄金国际(02099)涨3.78%。中信建投发布研报称，COMEX黄金回踩3000美元整数关口后一骑绝尘，再次刷新历史价格记录，短期主要的价格驱动是特朗普反复无常的关税政策催生的浓厚避险需求，特朗普政策的不确定性支撑着金价。此外，美联储处于降息周期中，长期通胀居高难下，实际利率的下行趋势为金价注入新的动力。更重要的是，全球经济体从合作走向对抗，全球央行购金为本币背书的行为还在持续。多因素驱动金价上行，黄金股修复在即。高盛上周五（11日）发布报告，将今年底黄金价格目标预测上调400美元至每盎司3700美元，这已是该行年内第三次上调目标价。同时，其预测区间扩大至3650至3950美元/盎司，并指出极端情况下金价可能触及4500美元/盎司。高盛表示，此次上调主要反映央行购金规模超预期、经济衰退风险推动ETF资金流入增加，以及黄金作为避险资产的独特价值支撑需求。

芯片股走高，贝克微(02149)涨8.78%，华虹半导体(01347)涨3.77%，中电华大科技(00085)涨2.86%，晶门半导体(02878)涨2.44%。美东时间4月12日，美方公布相关备忘录，豁免计算机、智能手机、半导体制造设备、集成电路等部分产品的“对等关税”。东吴证券发布研报称，2024年我国来自美国的半导体设备进口金额约337亿元，占总进口金额比重约为20%。中国宣布反制关税后，利好半导体设备国产化率的进一步提升。对于先进制程而言，随着国产设备商技术与服务的不断突破与成熟，且进口设备成本增加50%+，设备的国产化率有望加速提升。看好前后道半导体设备+零部件厂商。中信证券研报认为，中国半导体行业协会明确关税以晶圆流片工厂所在地认定原产地，因此对于美国晶圆厂制造的芯片需加征反制关税，在此背景下国内模拟芯片企业直接受益。不过，中信证券认为关税只是直接影响因素，更深层次还是中美贸易战背景下自主可控重要性提升。建议关注低国产化率环节，以及本土晶圆制造环节。

个股方面，中国财险(02328)涨2.65%。中国财险公布，预计公司2025年一季度净利润与2024年同期相比将增加约80%到100%，去年同期公司净利润为58.71亿元人民币。日前，中金公司维持中国财险今明两年盈利预测基本不变，维持“跑赢行业”评级，目标价升17.6%至14.7港元，相当于预测今明两年市账率分别1.1倍及1倍，认为其经营趋势支持远期分红能力，为长期稳健持有之选。

香港交易所涨7.17%。申万宏源指出，美国对华加征“对等关税”落地，带动港股大幅回调；南向资金流入&政策托底有望为港股提供支撑。中长期来看，考虑到港股市场中中国内地企业市值占比80%+，港股市场的走势仍将主要取决于中国国内经济基本面的修复进程。当前，政策持续加码驱动中国经济延续改善，随着市场逐步消化关税政策带来的短期冲击，叠加国内经济内生动力不断增强，港股市场有望迎来更加稳定的长期发展格局。推荐香港交易所等。银河证券研报称，美国关税政策反复无常，扰动全球权益市场。短期内，美国对华加征关税导致投资者风险偏好下降，带动港股股市估值回调。但在国内稳增长政策支持下，以及中长期资金稳股市举措影响下，投资者情绪逐渐稳定。中长期来看，关税对经济的影响取决于各国关税协商谈判结果以及关税落地情况。当前港股估值处于历史中低水平，投资价值仍然较高。

华泰证券研报称，往前看，在第一波对等关税扰动发生后，坚定看好港股相对收益表现，原因是：1）产业上，市场中业绩与关税敏感性较高的出口链及中游制造企业市值占比较低；2）科技企业盈利表现或将持续支持港股行情演绎；3）外部冲击扰动下，市场或对内需政策存在较大预期。操作上，建议配置：1）海外不确定性升高下具备政策逆周期调节预期的泛消费，尤其是同时受益于AI产业升级和内需上行逻辑的标的；2）盈利预期抬升明显、自主可控逻辑坚实、存政策预期支撑的港股硬科技方向；3）南向持仓占比高、受外资变动影响小、盈利预期稳定的红利方向，仍可作为底仓配置。