港股三大指数午后反复 恒指全日微跌0.20% 康师傅控股(00322)涨12.22%

（原标题：港股三大指数午后反复 恒指全日微跌0.20% 康师傅控股(00322)涨12.22%）

金吾财讯 | 港股三大指数午后反复，全日冲高回落，截至收盘，恒指跌0.20%，恒科指涨0.10%，国企指跌0.17%。

蓝筹股中，康师傅控股(00322)涨12.22%，中国宏桥(01378)涨5.29%，安踏体育(02020)涨4.45%；跌幅方面，李宁(02331)跌5.01%，理想汽车(02015)跌4.42%，中升控股(00881)跌3.44%。

板块方面，航空股逆市走强，国泰航空(00293)涨7.83%，中国东方航空(00670)涨2.93%，中国南方航空(01055)涨1.61%，中国国航(00753)涨1.49%。国泰君安发布研报称，交通运输板块春运航司预期乐观，预计高速将受益市场偏好。近期航司淡季继续同比大幅减亏，预计2025年春运国内增班有限，业界预期春运供需乐观。油运考虑市场预期已回落低位，提示未来油运供需仍有望好于预期，低估值提升股息率。高速公路高分红持续现金流稳定，将继续受益市场风险偏好，未来市场偏好将继续主导收益空间。海通国际发研报指，春运、暑运旺季国内供给、需求同比19年均大幅增长，刚性的出行需求带动航司量端稳定增长。2024以来国际航班进一步修复，随着国际关系缓和、出入境签证等政策逐步友好，该行预计24年国际航空出行需求将进一步回暖。短期，该行认为国庆假期等因私出行需求旺盛，国际线供需加速修复，但淡季商务出行平淡或拖累整体恢复进度，整体受制于经济，价格表现或受影响。该行表示，长期看我国航空公司运力引进增速放缓确定性较高；出行信心持续修复，看好未来航空行业长期投资逻辑不变(即供需格局改善、票价市场化)，静待经济回暖。

生物医药板块集体走强，百济神州(06160)涨5.26%，药明合联(02268)涨5.24%，药明康德(02359)涨3.23%，药明生物(02269)涨2.67%，泰格医药(03347)涨1.23%。招银国际发研报指，国办发文促进医药产业高质量发展，该行认为创新药械将持续享受积极的政策环境。随着宏观政策焦点转向刺激经济，该行认为医保基金收支状况有望大幅改善。医保基金监管趋严，同时满足院内、刚需、医保三个特点的产品将持续增长。医疗设备招标加速复苏，将推动国产医疗设备企业盈利复苏。该行认为，受益于海外降息以及国内宏观环境改善，医药作为高弹性行业有望在2025年跑赢市场。

个股方面，康师傅控股(00322)涨12.22%。中金表示，预计公司2024年收入807亿元，同比+0.3%，净利润36亿元，同比+15.5%，剔除一次性资产活化收益后净利润同比增速超20%；对应2H24收入同比-0.1%，净利润同比+16%，该行预测公司业绩或好于市场预期。该行维持其“跑赢行业”评级，基本维持24/25年盈利预测，引入26年收入/盈利预测850/44亿元，目标价12港元，公司24年股息率7%。大摩近日研报指，对康师傅的基本假设认为，2025年公司在原材料价格稳定之下利润率扩张。预计2024-2026年间销售额的复合年增长率为4%，经常性盈利复合年增长率为10%。不过，该行将公司目标价2%，从11.5港元降至11.3港元，维持“增持”评级。

统一企业中国(00220)涨6.74%。美银证券发表报告指出，在基准情境下，预计今年将开始逐步和有针对性的消费者刺激措施出台，但在经济和地缘政治压力下，不排除后期将有更强而有力的政策出台。此外，该行认为内需股去年受累于“4D(需求、通缩、去库存和分拆)”的冲击。尽管压力持续，但鉴于基数较低及企业自身努力如严控成本，部分内需企业财报有望回升。尽管行业存在周期性波动，但仍有部分因独特需求(如健康、户外、体验及个人兴趣等)或供应侧驱动的行业具结构性增长的空间。该行维持公司“买入”评级，目标价由8.3港元上调至8.7港元。

建银国际分析指出，2024年4-5月及9-10月港股走出两轮技术性牛市，成交明显趋于活跃。虽然熊牛切换仍多险阻，但考虑到本轮熊市最低点及熊市第二只脚已分别于2022年10月和2024年1月确认，港股流动性指标持续改善，2025年熊牛切换继续走向深入的可能性大。