债市早报：人民币兑美元汇率大涨；11月LPR报价维持不变

（原标题：债市早报：人民币兑美元汇率大涨；11月LPR报价维持不变）

金融界、东方金诚联合推出《债市早报》栏目，为您提供最全最及时债市信息。

【内容摘要】11月20日，资金面整体平衡，主要回购利率窄幅波动；债市情绪偏弱，银行间主要利率债收益率普遍上行；碧桂园地产不调整“22碧地02”和“22碧地03”后1年票息，11月22日起回售；“H18远洋1”、“H15远洋5”二、三展方案通过，下期分期宽限至2024年1月偿付；融创境外债务重组各项条件已获满足，11月20日起正式生效；转债市场指数小幅收涨，转债市场个券多数上涨；海外方面，各期限美债收益率走势分化，主要欧洲经济体10年期国债收益率走势分化。

一、债市要闻

（一）国内要闻

【李强主持召开中央金融委员会会议，审议推动金融高质量发展相关重点任务分工方案】据新华社，国务院总理、中央金融委员会主任李强11月20日主持召开中央金融委员会会议，深入学习贯彻习近平总书记在中央金融工作会议上的重要讲话精神，审议推动金融高质量发展相关重点任务分工方案。会议审议通过了推动金融高质量发展相关重点任务分工方案。会议强调，要着力提升金融服务经济社会发展的质量水平，在保持货币政策稳健性的基础上，加大对重大战略、重点领域和薄弱环节的支持力度，围绕做好科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融五篇大文章，抓紧研究出台具体政策和工作举措，把握好时机、节奏和力度，扎实推动金融业开放行稳致远，促进金融业更好发展壮大。要全面加强金融监管，压紧压实金融风险处置责任，加强部门协同和上下联动，在持续加大存量风险化解力度的同时，强化源头管控，深化相关领域改革，完善风险防范、预警和处置机制，共同把防范化解风险任务抓实抓好。

【房企白名单拟扩围，可能有50家国有和民营房企会被列入其中】据财新，金融监管部门在11月17日召开的金融机构座谈会上，讨论了多项房地产金融放松政策。多家国有大行相关人士对财新表示，上述会议提出了“三个不低于”，即各家银行自身房地产贷款增速不低于银行行业平均房地产贷款增速，对非国有房企对公贷款增速不低于本行房地产增速，对非国有房企个人按揭增速不低于本行按揭增速。会议还提出，拟修改开发贷、经营性物业贷、个人住房贷款办法等。 另有消息称，监管机构正在起草一份中资房地产商白名单，可能有50家国有和民营房企会被列入其中，在列的企业将获得包括信货、债权和股权融资等多方面的支持，这一名单较今年年初具有系统重要性优质房企的范围有所扩大。一家国有大行相关人士对财新表示，听说了拟定房企白名单一事，“目前还在等着人民银行下名单，但有的银行已经开始向重点客户展开营销了。”

【11月LPR报价维持不变】11月20日，中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布新一期贷款市场报价利率（LPR），其中1年期LPR为3.45%，5年期以上LPR为4.2%，均维持不变。11月两个期限品种的LPR报价不变，符合市场预期，主要原因是近期市场利率上行明显，银行净息差压力较大，报价行下调LPR报价加点的动力不足。

【人民币兑美元汇率收复“7.2”大关】11月20日，银行间外汇市场人民币汇率中间价为：1美元对人民币7.1612元，前一交易日中间价报7.1728元，单日调升116基点。这也是人民币中间价自8月11日以来的最高报价，调升幅度创2023年9月12日以来最大。在11月20日交易时间段，在岸人民币和离岸人民币双双接连升破7.20、7.19、7.18关口，同期美元指数跌破104。

（二）国际要闻

【桥水创始人达利欧警告称美债正逼近恶化拐点】11月20日，桥水创始人达利欧表示，随着政府债务增长快于收入增长，美国的财政状况正逼近加速“拐点”。他表示，随着美国政府借越来越多的钱来支付债务，而支出却丝毫没有减少，这个漏洞变得越来越深。早些时候，美国三大评级机构之一的惠誉已经下调了美国信用评级，另一家权威评级机构穆迪也在本月下调了美国债务评级前景。根据美国财政部数据，美国的债务总额为33.7万亿美元，自2020年初以来激增了45%，其中公众债务26.7万亿美元。去年，政府为保持支出步伐而增加了1.7万亿美元的赤字。在当前市场需求减弱而供应激增的情况下，偿债成本正在上升，给美国国债的前景蒙上越来越重的阴影。达利欧警告说，这些问题已经影响了国外需求，并指出，40%的美国债务是卖给海外的，然而这些海外买家现在正在撤退。上周，美国财政部公布了2023年9月的国际资本流动报告(TIC)显示，美国前三大海外“债主”——日本、中国和英国在9月均减持了美国国债，从而推动海外投资者在当月持有的美国国债规模跌至了5月份以来的最低水平；同时，海外私人部门也在放缓购买美国债券的步伐。

（三）大宗商品

【国际原油价格继续收涨，NYMEX天然气价格下跌】11月20日，WTI 12月原油期货收涨1.71美元，涨幅2.25%，报77.60美元/桶；布伦特1月原油期货收涨1.71美元，涨幅2.12%，报82.32美元/桶；NYMEX天然气期货价格收跌2.73%至2881美元/百万英热单位。

二、资金面

（一）公开市场操作

11月20日，央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，当日以利率招标方式开展了2050亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.80%。Wind数据显示，当日有1130亿元逆回购到期，因此单日净投放资金920亿元。

（二）资金利率

11月20日，央行持续净投放，资金面整体平衡，但稳定性仍欠缺，主要回购利率窄幅波动。当日DR001上行0.67bps至1.893%，DR007下行3.84bps至1.981%。

数据来源：Wind，东方金诚

三、债市动态

（一）利率债

1.现券收益率走势

11月20日，资金价格仍偏高压制债市情绪，银行间主要利率债收益率普遍上行，短券明显偏弱。截至北京时间20:00，10年期国债活跃券230018收益率上行0.70bps至2.6600%；10年期国开债活跃券230210收益率上行0.40bps至2.7575%。

数据来源：Wind，东方金诚

债券招标情况

数据来源：Wind，东方金诚

（二）信用债

1. 二级市场成交异动

11月20日，17只地产债成交价格偏离幅度超10%。其中，H0阳城03”跌超11%，“20宝龙04”跌超17%，“H1金科01”跌超28%，“H8龙控05”跌超30%，“H1阳城02”跌超74%，“H1融创03”跌超75%，“阳光权益”跌超90%；“21金地03”“21金地MTN004”涨超10%，“21金地MTN005”涨超11%，“20金地01”涨超12%，“16金地02”涨超13%，“21金地MTN007”“20金地MTN001B”涨超16%，“22金地MTN001”涨超17%，“21金地MTN003”涨超18%，“H0融创03”涨超98%。

11月20日，城投债成交价格整体稳定，仅1只债券成交价格偏离幅度超10%，为“19津投04”涨超10%。

2. 信用债事件

融创中国：公司公告，境外债务重组各项条件已获满足，11月20日起正式生效。

远洋控股：公司公告，“H18远洋1”、“H15远洋5”债券持有人就偿付兑付调整方案达成一致，将进行第二或第三次展期，下期分期宽限至2024年1月偿付。

碧桂园地产：公司公告，不调整“22碧地02”和“22碧地03”后1年票息，回售申请期均为11月22日至11月28日，回售资金兑付日为2023年12月13日。近日碧桂园旗下公司新增被执行信息，执行标的超1233万元。

新世界发展：公司公告，完成出售新创建集团股份，涉及款项合共约217.25亿港元。

昆明空港投资集团：公司公告，因施工合同纠纷，长水航城公司诉讼请求公司在内的四被告支付费用7.65亿元。

豪迈科技：公司公告，公司决定利用自有资金向高密市高兴水利建设工程提供不超过2亿元的委托贷款，贷款期限不超过1年，贷款年利率为8.30%，利息按月结算。

晋能装备：主承民生银行公告，将于11月20日召开“21晋能装备MTN008”持有人会议审议提前兑付议案。

黔南州投资：公司公告，公司被列为被执行人及失信被执行人，事涉3起融资租赁、借款合同纠纷。

花样年集团：天眼查显示，花样年集团、成都望丛房地产开发、成都远禹贸易新增一则被执行人信息，执行标的7.3亿余元，执行法院为成都市温江区人民法院。

（三）可转债

1. 权益及转债指数

【权益市场三大股指集体收涨】 11月20日，权益市场继午盘拉升后再次横盘震荡，当日上证指数、深证成指、创业板指分别收涨0.46%、0.43%、0.32%。当日，两市成交额9311.2亿元，北向资金净买入13.73亿元。当日，申万一级行业大多上涨，其中，农林牧渔涨超2%，领涨市场，国防军工、机械设备、社会服务、美容护理、医药生物、计算机、环保涨超1%；仅煤炭、非银金融、电子收跌，跌幅均不足0.5%。

【转债市场主要指数小幅收涨】 11月20日，转债市场受权益市场影响震荡上行，当日中证转债、上证转债、深证转债收涨0.29%、0.18%、0.49%。当日，转债市场成交额474.04亿元，较前一交易日缩量36.14亿元。转债市场个券多数上涨，560只个券中，408只上涨，133只下跌，19只持平。当日，新上市艾录转债收涨43.00%，领涨市场，泰坦转债连续第四日涨停20.00%，三羊转债连续第二日涨停20%，此外大叶转债、兴森转债涨超10%，表现亮眼；下跌个券中，开能转债跌逾10%，调整幅度较大，多伦转债跌逾4%，神通转债跌逾3%。

数据来源：Wind，东方金诚

2. 转债跟踪

今日（11月21日），中贝转债上市。

11月20日，岭南转债公告将转股价格由3.43元/股下修至3.08元/股。

11月20日，豪美转债、联得转债公告预计满足提前赎回条件。

（四）海外债市

1. 美债市场

11月20日，各期限美债收益率走势分化。其中，2年期美债收益率上行1bp至4.89%，10年期美债收益率则下行2bp至4.42%。

数据来源：iFinD，东方金诚

11月20日，2/10年期美债收益率利差倒挂幅度扩大3bp至47bp；5/30年期美债收益率利差收窄1bp至13bp。

11月20日，美国10年期通胀保值国债（TIPS）损益平衡通胀率上行2bp至2.30%。

2. 欧债市场

11月20日，主要欧洲经济体10年期国债收益率走势分化。其中，德国10年期国债收益率上行6bp至2.61%，法国、英国10年期国债收益率分别上行3bp、2bp,意大利、西班牙10年期国债收益率分别下行2bp和3bp。

数据来源：英为财经，东方金诚

中资美元债每日价格变动（截至11月20日收盘）

数据来源：Bloomberg，东方金诚整理

本文源自：金融界