大行评级 | 瑞信力挺比亚迪再涨50%，小摩上调拼多多目标价

（原标题：大行评级 | 瑞信力挺比亚迪再涨50%，小摩上调拼多多目标价）

编者注：瑞穗看好阿里巴巴双十一期间的亮眼表现，还有65%的上涨空间；麦格理提升美团目标价至230港元；汇丰研究维持港交所持有评级>>

编辑：Jack

大行观点

瑞信上调比亚迪目标价至400元 评级【跑赢大市】 

瑞信发表研究报告指出，基于比亚迪订单积压超过80万辆，预期公司8月份销售约17万辆车创新高，按年增长约150%。监于比亚迪腾势D9预售逾4万辆，当中超过1万辆为不可取消的订单，因此该行预期公司第三季销售高达48万辆，推动季度盈利达至50亿元人民币的历史新高。此外，瑞信考虑到公司毛利及订单积压均胜预期，对其2022至2024财年纯利预测上调17.9%至40.1%，H股目标价由380元上调至400港元，维持【跑赢大市】评级。

瑞信：维持快手【跑赢大市】评级，目标价120港元  

瑞信发表告表示，近日参与了快手次季业绩后的非交易路演，引述公司管理层表示下半年会对在销售和行销支出採取“机会主义”的策略，因在投资报酬率(ROI)处有利环境下，以提高流量及日均活跃用户(DAU)上限水平，或会增加销售和行销支出的预算。该行认为快手未来盈利能力的路径清晰。公司继续其利润率改善路径(借组合推动收益、较低收入分成、营运杠杆、控制好销售和行销支出)、降低海外业务亏损达到较低的销售和行销支出等。该行维持对快手【跑赢大市】评级及目标价120港元。

里昂：下调中国平安目标价至65港元，评级【买入】 

里昂发表研究报告指出，中国平安管理层似乎对公司上半年表现感到满意，在宏观环境不确定下，管理层并无提供业务指引，另重申平安的房地产风险可控，将继续投资优质项目。倘撇除假设改变及疫情影响，该行估算中国平安第二季基础新业务价值(NBV)跌8%，好过业绩报告中的17%表列跌幅，相信在按年同期低基数下，下半年新业务价值可录双位数增长，但仍不足推动市场在短期内对平安进行重评，因为市场焦点仍将集中于公司改革后首次披露的明年首季NBV表现，以衡量其寿险改革及可持续增长的水平。对其目标价由66港元下调至65港元，重申【买入】评级。

瑞穗：重申对阿里巴巴【买入】评级，目标价160美元

瑞穗分析师James Lee表示，阿里巴巴与投资者的电话会议让他对该公司的利润增长空间充满信心。他预计，阿里巴巴9月份的商品交易总额(GMV)将较6月份有所改善，达到5%。随着供应链的重新开放，双十一期间非必需产品的需求有所增加。Lee预计，随着运输能力的正常化，2022年下半年的订单取消率将下降，从而提高盈利能力。重申阿里巴巴的【买入】评级，目标价160美元。

摩根大通：将拼多多目标价从65美元，上调至100美元

8月29日，拼多多披露了最新的财报，财报显示：公司2022年Q2营收314.4亿元，同比增36.42%，市场预期236.45亿元；净利润88.96亿元，同比增长268%，市场预期33.35亿元。摩根大通将公司美股目标价从65美元上调至100美元。 

大行研究

东方证券：欧洲铝厂大幅减产，铝板块修复空间打开

东方证券认为：欧洲能源成本飙升，多家电解铝厂减产停产。随着欧洲能源危机不断加剧，欧洲电价已经飙升至纪录高位，海德鲁等多家电解铝厂因成本上涨减产或停产，以应对能源成本飙升。价格方面，本周 LME 铜现价环比明显上升 2.36%，LME铝现价环比小幅上升 0.99%；盈利方面，本周新疆、云南、山东和内蒙电解铝盈利环比明显上升。

投资建议与投资标的

普钢方面，建议关注受益于稳增长政策推升建材需求的公司，如方大特钢、三钢闽光；

特钢方面，建议关注受益于风电、汽车和油气景气回升的公司，如广大特材、中信特钢、久立特材。

新能源金属：建议关注资源自给率较高的永兴材料 、天齐锂业、 盐湖股份等锂资源丰富的企业。 

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