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股价一度重挫超10%,重磅新游延期的网易能买吗?

来源:华盛证券 2022-06-20 17:42:00
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(原标题:股价一度重挫超10%,重磅新游延期的网易能买吗?)

编者注:《暗黑破坏神:不朽》国服上线被推迟,但国际市场表现亮眼。“内功深厚”的网易,未来或持续发力海外市场。

作者:Simon

众多游戏迷期待的网易手游大作《暗黑破坏神:不朽》(国服),在即将和玩家见面(原计划6月23日)时,却毫无征兆地发布了延期上线通告。这款由暴雪公司开发的游戏大作,已经全球风靡超过25年,积累了众多玩家粉丝,经久不衰。

来源:网络

本次暴雪和网易合作,将这款大作原汁原味地迁移至移动端,在移动游戏时代早就备受玩家期待。事实上,《暗黑破坏神:不朽》国际版已于6月2日正式上线,在两周内深受玩家好评。在各大社交媒体上,为数众多的游戏领域KOL、知名影视明星、各领域达人纷纷晒出对《暗黑破坏神:不朽》(以下简称《暗黑》)的好评,比如美国知名演员Leslie Jordan、tiktok千万粉博主Kris HC等。

因此,大量的中国玩家正翘首以盼国服版的《暗黑》早日上线。但就在临近上线之期,却发生了“意外”。

一、神作跳票,网易被“破坏”

据数据显示,《暗黑破坏神:不朽》作为暗黑系列的全新尝试,专注于为移动端的玩家呈现3A游戏品质,在推出首周就获得了亮眼的成绩。截至第一周,该游戏国际服就突破了1000万新增用户以及超2000万美金的首周收入。

根据Sensortower的数据,腾讯旗下大火的吃鸡游戏《PUBG Mobile》在开始商业化的第一周,在IOS的收入仅70万美元。另外,国外人气极高的游戏《堡垒之夜》在上线后的首周收入也仅有370万美元。

来源:SensorTower

尽管没有统计来自Google play的数据,但也可以看到,《暗黑破坏神:不朽》在首周成绩上,对这两款吸金能力超强的游戏形成了“碾压”之势。得益于《暗黑》系列悠久的历史和良好的口碑,移动端的强势开局似乎也意味着未来可能有持续惊人的表现。

如此高调的开局,也让国服版暗黑备受期待。但根据暴雪以及网易的通告显示,该游戏中国国服版以及亚太版本却需要延迟。其中亚太区将延迟至7月8日上市,而更让人担心的是,国服版没有指明延期上市时间。

来源:《暗黑破坏神:不朽》官网

悲观情绪让近期股价反弹的网易遭遇了直接打击。周一(6月20日),网易港股一度大跌超过10%,自近期反弹高点股价又回撤了近20%。

来源:华盛证券

二、游戏“出海”已成大趋势

尽管国服上线“跳票”,但从国内环境以及国外的下载和营收情况看,国内的游戏厂商出海已经成为新环境下的大趋势。

在去年宏观政策调整下,教育双减、未成年人防沉迷等多个举措下,导致游戏版号一度停发。这也意味着,国内的游戏厂商需要开拓新的市场才能“求生”。彼时,游戏出海就已经成为国内游戏厂商的主要选择之一。

从《暗黑》国际版的下载和“氪金”情况看,该游戏在美国最受欢迎,用户占据了全部收入的43%。同时,韩国也提供了23%的市场收入,日本、德国和加拿大也分别有较大贡献。因此,《暗黑》也被视为网易持续冲击海外市场的一把利剑。

在5月的业绩电话会上,网易创始人丁磊表示,当前网易游戏海外市场的营收已经达到10%以上,未来,希望海外市场占比能达到40%-50%。拥有远大愿景的网易,目前在出海方面仍较为落后,2022年Q1的出海流水排名基本稳定在第六名。

来源:东方证券

因此,《暗黑》目前的强劲表现有望为网易打响海外名号,进而争取更多的海外市场。从这个角度来看,《暗黑》目前无疑是成功的。当然,后续的持续性仍有待考验,如果能够保持“高开高走”,无疑将对网易带来利好。在此前4月份,网易已经在海外市场推出《黎明杀机》、《指环王:崛起之战》等游戏,海外影响力正呈现持续扩大的趋势。

再说国内,尽管目前国服版的《暗黑》推迟上线时间未知,但该游戏经过多年准备,未来上线应该问题不大。加之国内目前环境再度转松,本月再度发放了第二批游戏版号,未来对游戏行业仍有持续的利好因素。网易在国内的市场份额一直比较稳定,2022Q1市占率19%,环比略下滑2%,但相比腾讯5%的下滑度,韧性较强。

来源:东方证券

三、储备、研发领先,机构看好网易未来

除了海外爆火的《暗黑》外,网易仍有着非常丰富的游戏储备。其中在端游大火的《永劫无间》,手游版本预约数(中国区)已经逼近1300万人。该游戏在TapTap评分高达9.1,可以想象又是一款口碑神作。此外,海外市场也即将推出《哈利波特:魔法觉醒》。

部分待上市手游 来源:东方证券

除了丰富的游戏储备外,网易的游戏质量也处于业内领先,这与网易的高研发投入息息相关。2022年Q1,网易的研发投入高达34亿元,占营收比高达14%,同比仍增加了11%,仍是行业领先水平。

同时,网易正加快全球游戏人才布局,进一步发力海外市场。5月,网易成立了首家美国游戏工作室,致力于PC及主机游戏开发。当前网易旗下海外游戏工作室已覆盖日本、北美等地,均由行业顶尖人才带领,将面向全球市场开发突破性大作。

因此,《暗黑破坏神:不朽》本次国服跳票可能仅是一段小插曲,对网易的影响并不大,更多影响的是市场不够理智的情绪。摩根士丹利极度看好网易公司,认为网易游戏收入约有中至高十位数的增长,且对宏观疲弱环境“免疫”。

里昂证券也认为,网易游戏业务具有防守性,且今年下半年会有所反弹。且国际市场将成为新的驱动力,未来三年中国网游年均复合增长率有望维持20%以上,网易有可能实现其40%-50%海外营收的目标。

小伙伴们,你们认为今天网易的下跌是买入机会吗?欢迎留言讨论。

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