大行评级 | 小摩唱高比亚迪升至400港元!天风建议买入新东方在线

来源:华盛证券 2022-06-13 19:03:00
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(原标题:大行评级 | 小摩唱高比亚迪升至400港元!天风建议买入新东方在线)

编者注:海通国际指蔚来第三季毛利有望改善;舜宇光学科技遭麦格理削价至86.6港元;加拿大皇家银行看好DocuSign在电子签名解决方案领域的领导地位>>

编辑:Judy

大行观点

美银:维持比亚迪股份【买入】评级,目标价375港元

美银证券发表报告指,与比亚迪管理层举行了会议,集团预期毛利率在今年首季过后会好转,主要由于电池材料成本下降或趋稳定、生产及销售规模扩大,及早前的加价料将陆续反映。

另外,比亚迪预期外部销售将占今年电池销售两成,因内部需求强劲及原材料成本上升,集团称外部供应会以大客户优先,例如红旗及丰田。美银证券维持对比亚迪H股“买入”评级及目标价375港元。

野村:维持香港交易所【买入】名单,目标价降至426.5港元

野村发布研究报告称,维持港交所“买入”评级,将今明两年香港市场日均成交额预测下调10%/11%,预计今明年同比-15%/+14%,同时将每股盈利预测下调6.4%/7.7%,估计今明年同比-6%/+21%,目标价由441.1港元下调至426.5港元。

该行表示,港交所近期疲弱的表现预计为今年业绩带来压力,第二季至今的日均成交额同比下跌23%至1180亿元,按季则下降19%;上市数据也持续疲软,次季至今市场集额同比下跌75%,当中IPO降90%,第二上市跌62%。

海通国际:维持蔚来-SW【优于大市】评级,目标价172.69港元

海通国际发表报告指,考虑到2022年第二季度疫情导致整车生产受限,该行下调公司全年交付量预测1万辆至15万辆,参考国内外领先造车新势力估值水平,给予2022年3.5倍EV/Sales,对应目标价172.69港元,维持“优于大市”评级。

此外该行指出,经过与电池供应商CATL协商,4月开始蔚来电池价格将与电池材料价格联动,考虑到4-5月电池价格仍在高位,预计Q2毛利率继续承压。5月10日起,蔚来866车型提价1万元以应对原材料成本上涨,加价订单预计三季度开启交付,考虑到目前锂电价格开始小幅下行,叠加ET7上量,该行认为三季度汽车销售毛利有望改善。

天风证券:维持新东方在线【买入】评级,新业务未来有望贡献增量

天风证券发布研究报告称,维持新东方在线“买入”评级,预计FY2022-24收入为6.5/13.8/18亿元。作为中国领先的在线课外教育服务供应商,这次双语直播破圈,是东方甄选凭借主播独特背景建立起独一无二的带货标签。

天风证券表示,目前公司原有考研、成人语培、留学等业务贡献持续现金流及稳定业绩。传统业务后续有望加码布局重拾增长,而在新业务方面,除直播带货外,机构合作及教育智能硬件产品,未来均有望贡献增量业绩。

加拿大皇家银行:维持DocuSign【跑赢大市】评级,目标价降至80美元

加拿大皇家银行分析师Rishi Jaluria将DocuSign的目标价从85美元下调至80美元,并维持对该股“跑赢大市”的评级。

Jaluria在一份研究报告中告诉投资者,DocuSign一季度业绩表现疲软,管理层低估了利率上升带来的影响,而且该公司基本指标表现较差。Jaluria补充说,DocuSign管理层还表示,在销售领导层和战略发生变化后,市场执行的恢复时间比最初预期的要长。但该分析师继续看好DocuSign作为“电子签名解决方案领域领导者”的地位。

大行研究

中信证券:汽车消费窗口来袭,关注汽车板块机会

中信证券表示,由于长三角等地汽车供应链修复、购置税减征政策落地刺激车企排产和为终端铺货,5月后两周行业产销提速。

中信证券认为,供需两端将维持复苏态势,乘用车销量有望在6月爬升至接近双位数增长,7-9月将大概率保持同比双位数增长。受益于经济恢复运行、居民购车需求的自然回补以及政策的边际刺激,2022年下半年将是汽车消费明确的高β窗口,行业盈利能力也将明显环比改善,看好汽车板块投资机会。

零部件板块该行推荐关注3条主线:1)特斯拉、新势力产业链标的;2)智能化主线;3)板块或细分赛道辨识度高的龙头。

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