港美早一周 | 料农夫山泉被纳入恒指！银行股或受益加息，关注汇丰银行

（原标题：港美早一周 | 料农夫山泉被纳入恒指！银行股或受益加息，关注汇丰银行）

编辑：lan

上周市况

就业数据远优于预期，增加美联储加息压力

美国劳工部前周，公布1月份非农业职位增加高达46.7万个，远多过预期增加15万个，并创出自2021年10月以来最大增幅。12月份亦由原先19.9万个向上修订至51万个。1月份失业率微升至4%，稍多过预期升3.9%。商务部再公布同月份消费物价指数CPI按年上升7.5%，高过预期7.3%及上月7%，更再创自1982年2月后，近40年的新高。按月上升0.6%，同高过预期及上月的0.5%。扣除食品及能源的核心CPI按年上升6%，同高过预期升5.9%及上月5.5%。按月升0.6%，高过预期升0.5%。就业数据远优于预期，增加美联储加息压力。美国10年期国债息率再升至2.063%水平，为自2019年7月以来再次超越2%。

在利率期货市场上显示，3月份加息50点子的机会率，巳由原先18%急增至34%。全球央行行将展开的加息行动，巳令到负利率债券规模回落至近6年的最低水平。到现时为止，全球负利率债券总额约4.9万亿美元，为自2015年12月以来最细规模。目前在欧洲的负利率债券总额更减少至1.9万亿美元，自高峰期后累减超过8成。情况正好反映出各地央行将准备结束寛松的货币政策。

房地产企业仍然面对资金周转的压力

踏入2022年1月份，刚遇上春节假期，国内房地产销售继续疲弱。房地产行业在1月份的数据中，不论在销售，或投地的成绩皆欠理想，累计跌幅更超过6成。在去年12月，政府巳按序优化政策，待大型地产商可收购小型或民营房地产企业，进一步协助个别资金紧张的小型房地产企业。在市场投放更多，推动银行在国民房贷上更容易、更方便及更快捷。再下调房贷利率，支持人民置业。多项支持的政策及措施已见展开，相信稍后时间，各房企销售自会稳定及回升。但房地产企业仍然面对资金周转的压力。虽然地方政府鼓励大型企业或国企收购民营企业的项目，唯所花时间稍长，资金回笼亦较慢，续面对继续紧绌的问题。

同时亦影响未来业绩，盈利大幅减少也无法避免。房屋的销售疲弱，也引致土地需求减少。比上月大幅下滑超过66%。更有多家中小型房地产企业未见投地。相信问题仍会持续到第二季始有改善。人民银行日前公布1月份金融数据，新增人民币贷款3.98万亿元，并创出纪录新高，远高于预期及12月1.13万亿元。社会融资规模更高达6.17万亿元，12月份仅2.37万亿元。广义货币供应M2按年上升9.8%，远胜12月份的9%。数据远超预期，主要是年初的季节性原因、地方政府或专项债券增发速度明显较快及多，再加上人民银行向市场大量投放所造成。

两家特殊收购项目公司SPACE申请上市

（388）港交所在农历新年假期前，接连公布7家企业申请上主板，另有一家企业申请到创业板上市。在申请上主板中，其中有两家是刚批准的特殊收购项目公司SPACE申请上市。首家为Interracial Acq. Corp. ，是一家内地私募基金Primavera LLC 伙拍农银国际资产管理联手申请上市。而另一家为Trinity Acq. Holding Ltd. 是由本地上市公司（2331）李宁及（8032）非凡中国主席，联同国内私募基金LionRock 及新成立私募股权 Astrapto等联合申请上市。

专业投资者正期待进展如何，但散户投资者未能同步参与，需要在上市后落实收购项目，始可以买卖相关股份。在金融科技迅速发展的今日，加上虚拟货币或资产发展更见蓬勃，投机的意欲更高涨。但为保障投资利益及避免受损失，港府建议修改现行条例，及订立就相关虚拟资产提供服务而实施发牌制度。公众投资者皆见支持立法规管，唯力度上各有意见。首先是虚拟资产仅可以向专业投资者提供服务，同时要有风险披露及知识审查等程序。其次为要求将资金跟客户的分开管理，以保障客户资产等。

本周焦点  （2276）上海康耐特光学科技集团

集团主要业务是在国内从事研发、设计、制造及销售树脂眼镜镜片。同时车房成镜定制化加工服务于一体的业务，主营产品包括低折、中折、高折至超高折的单焦、多焦、渐进多焦点光学树脂成品和半成品镜片。是一家专业镜片生产商。也是内地领先的树脂眼镜镜片制造商，业内市占率超过8.5%，排名首位。按树脂眼镜镜片收入计算，在全球排名中，名列十大，是一家总部设在中国的企业。

截至2021年5月31日止之五个月业绩为营业额5.38亿元人民币，增长47.7%，股东应占盈利6,458万元人民币，同上升98.7%。期内整体毛利率增加0.9个百分点至34%。集团是国内树脂眼镜镜片制造商，产品包括标准镜片和订制镜片。主要是通过原设计制造ODM业务营运模式处理。同时拥有自家品牌「CONANT」、「ASAHI」及「康耐特」制造眼镜镜片。客户包括眼镜镜片品牌拥有人、批发商、特约经销商、零售商，及个人终端用户。集团设有三个生产基地，分别位于国内的上海及江苏，和日本鲭江。合计总面积近拾万平方米。可以按客户要求生产不同规格的树脂眼镜镜片。产品同时出口到澳洲、德国、意大利、荷兰、俄罗斯、西班牙、南非、日本及南韩等超过80个国家或地区。

集团持续对产品进行研发，并成功开发镀膜混合物，更可为树脂镜片添加多项增值功能，包括偏光和防蓝光。跟国内大学合作研发产品，以提升相关产品的功能。除了成熟产品稳定的质量，同样重视客户的需求，致力提供高效，高附加值的服务，完善客户服务体系。可于现价4.46元附近吸纳，中长线可见6.30元，跌穿3.90元止蚀。

后市展望

通胀根本很难回落至美联储的标准，唯有加息多次，始有望能解决难题

美国正面临能源价格的高升，部份商品或食物等亦因为供应链受阻或拖延，导致物价上升，从而将通胀推至近40年的高位。但企业的薪酬亦见爆涨。大型科技企业亚马逊日前将基本薪金上调1倍，由原先的16万美元升至35万美元。联邦快递表示，去年已大幅上调薪金，但仍面对聘请困难的问题。劳动市场的成本急升，更升至近30年的高位，亦是推高通胀的原凶。因此，通胀根本很难回落至美联储的标准。唯有加息多次，始有望能解决难题。

美股早前急升，似略见反弹。指数的造好，也不表示美股回稳转好。要留意股票走势，有大部份仍见处于弱势，虽然略见反弹，但升幅不大，乏力再上后又回落倒跌。个别股份业绩胜预期，轻轻一弹，又再回落倒跌。纳指内的科技股，Meta 跌幅超过两成，微软及亚马逊也不见能大力反弹，仅1拆20的Alphabets 和销售理想的苹果略见造好。因此，早前的急升，仅属见低位反弹，跌势仍在，可能会再寻底。特别是纳指内的科网股，股价可以再创新低。加息已经压力大，现在更要大幅加息，面对借贷成本的上升，更是百上加斤。股价短期难望造好。

国内煤炭及铁矿石等大宗商品更屡创新高

春节假期后，国内煤炭及铁矿石等大宗商品，在期货交易所内价格连日高升，更屡创新高。主要是商品交易商齐上调价格，因为担心疫情会影响供应链受阻、估计政府继续在市场投放在更多，基建项目增加，以带动需求更多。政府续要求各企业不能发放虚假消息，以抬高价格。发改委继续在市场稳定供求，以避免价格持续上升。

MSCI早上公布季检结果，在MSCI中国指数内新加入10只股票，包括有（3996）中国能源建设、A股大秦铁路、格力电器和陆金所等，剔除4只，包括（6169）宇华教育，及（8083）中国有赞等。中国A股在岸指数加入A股上市的（600941）中国移动、（688298）东方生物、（603596）伯特利及深证上市（300919）中伟新材料，并剔除3只。全部在2月28日收市后生效。

根据国内资料显示，1月份内外资继续增持中国债券。买入总额7,832亿元人民币，卖出6,419亿元人民币，比对后净买入1,413亿元人民币。当中有1,361亿元是透过结算代理模式，其余52亿元则经债券通模式买入。期内经境外机构投资做成的债券成交金额1.42万亿元人民币，按月增加53%，占市场总额超过7%。截至2021年12月31日止，外资在国内债券市场托管总额约4.1万亿元人民币，占托管总数约3.1%。 

恒指公司的季检，将在下星期五（18日）公布

恒指公司的季检，将在下星期五（18日）公布。去年曾经表示，恒指内的成份股可以按序增加至80只，但目前仅64只，即表示仍有增加的空间。唯要求可以覆盖大部份不同行业。现时有盈利而市值可过千亿元的股份也不是太多选择。（9961）携程集团、（2057）中通快递、（3692）翰森制药、及多次最大机会都落选的（9633）农夫山泉等。

受惠美国美联储准备3月加息，英国央行上周再度加息0.25厘，欧洲央行未来亦将会加息。全球央行的加息潮正逐步展开。香港会否跟随加息，仍是未知之数，但相信真的加息，幅度也是有限。目前率先受惠，相信是传统的银行股。周内（5）汇丰银行先创两年新高59.55元，（2388）中银香港亦跟创52周新高32.50元。而（11）恒生银行跟升，也创出52周内高位168.20元。而其他银行或内银股亦见跟升，相信升势仍会持续。

回归A股市场上市的（941）中国移动，日前完成上市后的超额配售期，股价继续造好，升幅高至10%的涨停板，高见68.40元人民币。未来将会回购H股1成，刺激早上再创52周高位58.65元。集团表示，年内将继续发展5G、 元宇宙，及云计算服务等。巳有大型券商上调目标价，A股为81元人民币，H股为70港元。恒指周内窄幅徘徊，但仍可累升333点。曾经升穿25000关口，高见25050。低位稳守24149，高低波幅900点。日平均成交额接近1,300亿元，颇为淡静。相信下周应可突破冲上25000以上吧。

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