一股8天闪配140亿港元,什么信号?近期港股配股一览

来源:华盛证券 2021-11-11 09:36:00
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(原标题:一股8天闪配140亿港元,什么信号?近期港股配股一览)

近期,港股配股又引起市场关注,前有年内股价大涨近80%的李宁先旧后新配售净筹约104.3亿港元,后有国内电动车龙头比亚迪8天筹资近140亿港元,完成H股闪电配售。于是,發仔为大家盘点了近一个月以来发起配售的公司,让我们看看公司完成配股后,是否会为其股价带来转折。

李宁完成先旧后新配售,净筹约104.3亿港元

11月3日,李宁(02331)及非凡中国(08032)联合公布,先旧后新配售的完成及先旧后新认购事项的完成已根据配售及认购协议的条款及条件分别于2021年11月1日及2021年11月3日落实。合共1.2亿股先旧后新配售股份已成功以先旧后新配售价每股先旧后新配售股份 87.50港元配售予不少于六名承配人。

此前,李宁及非凡中国公布,于2021年10月27日,李宁、卖方非凡中国发展有限公司(为非凡中国的全资附属公司)及配售代理订立配售及认购协议。所得款项将用作投资于新推出品类、国际扩张,投资于重组基础设施及进一步提升供应链系统、未来业务投资,品牌建设和一般营运资金。

大摩对此发表报告称,在李宁完成配股后,将其目标价由107港元上调至111港元,评级超配。大摩将李宁2021年/2022年/2023年的销售预测分别提高1%/5%/8%,最新销售增长预测为50%/22%/21%。在中国李宁和李宁YOUNG的快速扩张之外,各类业务应该会提升收入增长,并继续看好其强劲的市场份额增长。该行将2021年/2022年/2023年的净利润预测分别提高4%/9%/8%,目前盈利增长预测分别达到120%/33%/24%。相比之下,2021年至2023年的每股盈利预测只提高约4%,主要是反映配股后股权稀释因素。

比亚迪完成配售新H股,募资约137.44亿港元

11月8日晚间,比亚迪公告称,公司已成功按配售价276.0港元向不少于六名的承配人配发及发行合计5000万股新H股,约占经配发及发行配售股份后扩大的已发行H股总数的4.55%。经扣除佣金和估计费用后的配售所得款项净额约为137.44亿港元。

据悉,11月1日,比亚迪股份在港交所发布公告称,公司和配售代理于2021年10月29日订立了配售协议。公司拟配售5000万股H股,每股配股价276.00港元,募资净额约137.44亿港元。配售价较10月29日的收市价294.20港元折价约6.20%。

也就是说,从订立配售协议到完成配售,比亚迪仅仅用了8天时间,堪称「闪电式」配售。

国海证券分析称,比亚迪DM-i平台在手订单量充裕,预计21年末产能释放后,DM-i车型放量将带动公司全面突破历史销量,有望带动汽车业务整体盈利能力提升,贡献业绩弹性。面对可预期的赛道前景和不断走高的新能源业务,比亚迪通过募资的途径加大对电动化和智能化板块的投入,似乎已是必然趋势。

中信证券分析师认为,在新能源汽车领域的持续保持大力度投入,募资将有助于进一步提升比亚迪的研发能力,保持行业领先地位。据2020年年报,公司整车产能约为60万辆,该行测算刀片电池产能约40GWh,在自身快速增长、产能紧缺的情况下,募资定增以满足增长需求。维持公司2021/22/23年归母净利润预测为49.1/88.1/122.4亿元,现价对应H股141/79/57倍PE。

小科普:港股中的配售是什么意思

發仔悄悄告诉你,配售是香港上市后再融资的主要方式。在一般的情况下,上市公司在年度内配售新股不可以超过 20%。也就是说,在有授权的情况下,只要配售新股的比例不超过股本的20%,董事会通过就可以。

  • 港股的配售相当于A股的定向增发;
  • 港股的供股相当于A股的配售;
  • 代价发行是指以公司股权作为支付手段而发行股票的行为;
  • 公开发售则是上市公司面向公众再次发行股票,不具备定向成分。

据万得数据,2020年,香港上市公司通过配售募资的资金超过2300亿港元,占上市后再融资总额的约82%,其次为代价发行、供股、公开发售。

港股配售类似A股市场的“定向增发”,也就是发新股给特定的投资者。但与A股不同的是,港股配售股份的禁售期取决于配售方案,港股允许没有禁售期的配售方案。

从配售的方式来看,港股配售分为3种,分别是“先旧后新”配售、配售新股和配售旧股。

“先旧后新配售”是很多港股上市公司最喜欢采用的融资方式,这种融资方式效率奇高,几天内就可以完成,例如上文我们提到的李宁。

所谓“先旧后新配售”,就是上市公司融资,先由大股东将自己持有的旧股卖给参与配售的投资者或机构,然后投资者或机构将钱付给上市公司,再由上市公司向原大股东发行同样数量的新股。这样大股东的持股数量可以保持不变,上市公司可以快速融到钱,参与旧股配售的投资者和机构也可以马上获得股票。

配售新股就是由公司发行新股,也是最常见的配股方式。不过有一点坏处,由于发行了新股,而新股又不会给现有股东认购,所以配股后也会出现摊薄效应,如上所述的比亚迪股份。

配售旧股就相当于A股的大宗交易减持股份,通常是上市大股东或财务投资人减持套现的方式。

基本上配售新股和先旧后新配售,从结果上来看分别不大,但先旧后新可以较快将股份交给投资者和机构,新股配售需时较长,所以折让幅度会更大。

获得股票的投资者和机构,如果协议上没有规定限售期,可以马上在二级市场上抛出获利。可以发现包括世茂服务、旭辉永升服务等物业股配售时,都给与了一定股价折让。所以上市公司通常只要宣布配售消息,公司股价在第二天就会在配售价附近低开。

配股对股价的影响

港股上市公司发布配股公告后,股价通常会下跌。

其主要原因是:

(1)配售方案普遍以折让价来吸引第三方投资者入股,假如不设定禁售期,容易引起抛售的压力;

(2)因增发股本而令股权被摊薄。

公司配股的具体用途:

公司再融资的用途一般包括扩充业务、进行并购、偿还债务、补充营运资金等。当中,假如募集的资金用于业务发展方面,则最为利好。

11月8日晚间,比亚迪股份宣布配售5000万新H股,配售价每股276港元,较当日(8日)收市价304港元折让9.2%,但比亚迪股价隔日却收涨2.17%。

承配人的实力:

假如配股中,有著名投资机构、基金或社会知名人士等承配人,则认为公司前景获得看好,对股价形成利好。

配股的价格:

配股价格主要反映了市场对公司的业务前景和认受性。

如果公司配股价的折让幅度少,甚至以溢价配股,意味市场看好公司发展,愿意以只拆让少许、甚至高价认购股票。

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