港美早一周｜近一年最强非农！道指标普创新高，恒指或靠稳26000

（原标题：港美早一周｜近一年最强非农！道指标普创新高，恒指或靠稳26000）

编者注：最新非农大超预期；国务院推动全民健康计划体育股全面造好；恒指交易额回落，ATMX板块频遭监管重拳普遍累跌两至三成，8月份财报高峰期留意业绩数据；理想汽车回港上市8月12日挂牌。

上周回顾：7月非农超预期新增职位94.3万个，游戏行业监管加强腾讯周内跌超一成

美国公布6月份进出口贸易数据，期内进口上升2.1%至2,834亿美元，出口仅增长0.6%至2,077亿美元。贸易逆差按月扩阔6.7%至757亿美元，而对华贸易逆差同扩阔5.8%至278.4亿美元。7月份ADP私人就业职位增加33万个，远少过预期68.3万个，及6月份经修订后的68万个。数据反映就业市场到全面复苏仍有很远的距离。供应管理协会ISM公布7月份非制造业指数升至64.1，并创出自1997年，有纪录以来最高。同胜预期60.5及6月份的60.1。也反映在接种疫苗后，市场上的商业活动及新订单等皆见改善。服务业扩张速度亦见加快。美国7月非农业新增职位94.3万个，高于市场预期的87万个，增幅是去年8月以来最大，空缺主要来自休闲和酒店业。

联储局上星期议息后全部不变。但投资者仍然憧憬到8月可能会公布减少买债券。刚开始踏入8月份，财政部有超过万亿美元的政府债券到期。相信要再重新发债，以替换原来的一批。但如此庞大的金额，未知市场是否可以全数消化，否则，联储局又要继续出手。估计要到9月下旬的议息会议后，始会公布减少买债的计划。

周内美股反覆靠稳，星期一道指曾经破顶创出52周新高。虽见曾大幅回落，但仅一瞬间的时间，已经重上高位。而三大指数目前仍企在52周高位附近。唯近期亦未见有特别坏消息，可以拖累股市急挫。长期债券息率持续寻低。高通胀的数据，但联储局表示是短暂的。第四季可会公布减少购买债券，估计2023年会加息。唯继续相信股市会再创新高，但要做好风险管理。

近日A股市场大幅波动，而监管机构推出多项不同行业的整顿措施。造就多只科技股及教育板块齐急挫。令到投资者极度担心和忧虑。大幅及大量抛售股票、ETF和债券。但是日已有外资逐步回购。上周国内的交易所基金ETF 已录得近10亿美元的追入。比多个新兴市场总和仍要多。也反映出外资已开始习惯及适应这个全球第二大的经济体，在金融市场上的风险。由2021年始到现时，利用ETF而流入中国资产总值超过2,520亿美元。同期流入巴西100亿美元，流入南非也仅是25亿美元。亦有部份资金则见流入国内的债券市场。短短一个月，10年期国债息率已连创新低，并跌至2.8%附近。投资者预期，近日数据有欠理想，加上有部份地区出现疫情。息率可能再试低位2.7%。月内中旬，将有7,000亿元人民币的中期借贷便利 MLF 到期，要留意央行如何处理。

东京奥运会正在进行中，国务院趁势推动全民健康计划。并设下目标，希望到2025年，全国人民日常参与运动体育的人数可占近4成。更希望可借此推动体育用品产业规模超越5万亿元人民币。以支持内需而增添动力。消息带动相关的体育股全面造好。目前国民参与运动仅两成左右，在运动服装或产品消费额占整体的零售市场仅12%。如能推动至国务院的目标，相信相关运动产品消费定可超越5万亿元人民币。

由金管局推出的第六批银色债券，合共吸引超过25.68万人申请认购，冻结资金超过678.63亿元，超额认购2.8倍。最终发行额亦上调至300亿元。今次的债券续维持有3.5厘利息的保证，更将认购年龄下降至60岁，刺激更多人申请认购。最终分配结果为每位申请人皆可获分配14手。是次的银色债券一如以往，未有安排在交易所上市买卖。如要套现，需经银行退回政府。唯根据以往纪录，有超过九成半的持有者一直持有至完结为止。

汇丰银行公布上半年度业绩，列账基准收入255.51亿美元，下跌4.5%。期内除税前盈利则大幅增长1.5倍至108.39亿美元，远胜预期中位数96.5亿美元。纯利同按年大幅增长2.7倍至72.76亿美元。每股盈利0.36美元。派发中期息7美仙。整体业绩远优于预期，带动股价曾创月内高位45.80元。

周内（700）腾讯，跌超过1成，低见423.60元。主要为内地有媒体表示，国内年青人沉迷于网络是极为普遍，当中有超过6成更利用手机玩网络游戏，日平均皆超过两小时。情况对健康成长极为严重。未成年的网民，过度沉醉在手机游戏，首先视力出现问题、跟随影响学业、对心理和生理做成双重负担和压力。由于（700）腾讯游戏市占率接近55%，为行业首位。投资者又再次度担心监管机构会推出措施，而急速于沽货。

本周焦点  （ 1965） 朗诗绿色生活服务

集团主要业务是在国内从事，专为客户提供不同类型的物业管理服务，和相关的增值服务。同时为非业主，及社区提供增值服务。重点业务是在长三角地区内的物业管理服务供应商。服务项目涵盖住宅、租赁性公寓、办公室大楼、医院、公共设施及产业园区。

截至2020年12月31日止，全年度业绩为营业额6.01亿元人民币，增长38.8%。股东应占盈利大幅上升92.8%至6,556万元人民币。期内整体毛利率增加3.4个百分点至26.7%。集团主要是在长三角地区提供物业管理服务，专为物业发展商、业主及租客提供物业内保安、清洁、园艺、停车场管理，和整体维修及保养服务。为地产发展公司，或非业主提供增值服务，包括安排案场服务，以接待访客、清洁现场、保安、维修和保养服务。同时提供前期咨询，或顾问服务、前期服务，和物业代理服务。而社区增值服务主要为客户提供居家生活服务（主要是住宅内的家居清洁、房屋维修及保养服务）、公共资源管理服务（公共空间租赁及广告活动），另有部份二手物业代理服务。可提供服务的物业主要在长三角区域，上海、江苏省和淅江省内21个城市。管理物业高达123个，提供服务面绩达到1,735平方米，合约管理面绩2,366平方米。服务住户超过12万个。

集团会跟独立第三方物业开发商开设更紧密的关系，以可更以积极参与更多由第三方物业发展的招标。筹集后资金，准备收购多家物业管理公司，以强大业务，更可提升巿场占有率。可于现价3.18元附近吸纳，中长线可见4.70元，跌穿2.50元止蚀。

后市展望：美科技股业绩强劲股价调整，港股大市成交额走低料短期难突破27000，理想汽车回港上市

美股纳指内的大型科技股于周前公布第二季度业绩后，普遍都是远胜于预期。当中包括微软、Alphabet 、Apple和Facebook 等等，皆能交出相当强劲的成绩表。但要留意，股价未因此而造好，更见有回落倒跌。

亚马逊的收入稍少过预期，但盈利仍好过预期。仅现金流略见减少，就借消息大幅抛售，股价更曾超过7%。因此要留意，是否如5月份的银行股公布业绩后，业绩优良，但股价下挫，股市亦跟随调整。

美国债券市场上的长期债券息率持续寻底，以致对冲基金不明原因，更见亏损。在经济复苏之余，也预期2023年会加息。但偏偏长期债券息率背道而驰。在此刻不明朗的因素下，似乎黄金投资是一个好机会。如债券息率继续向下，现时黄金价格在1,800美元附近，跟上次高位2,060美元，仍在很远的距离。现价追入，回报应该会理想。

最近在美国有统计分析，当地的快时尚市场上，有一家仅用了不足两年时间，就由最初市场占有率仅7%，急升至今日超越3成。这是一家由中资企业创办的中国时尚网上购物平台Shein。在美国网上购物的消费市场上热爆。因为很多年青人喜欢平台上产品价格够便宜、不同的款式够多，加上有网红协助宣传。集团在国内有紧密的供应链，将订单分派到国内的大小型工厂生产。内地出口可以免税，美国对小型商品又免税，从而能造出便宜的商品供应。

美国科技企业苹果，正跟国内多家供应商合作。包括有首次生产苹果手机的立讯精密，取待原有代工鸿海及和硕。之前仅提供玻璃面板的蓝思科技，也首次提供金属外壳。（2382）舜宇光学亦是首次向苹果提供后置镜头，而成为其中一家供应商。内地最大OLED面板制造商京东方，将在下季开始，提供新系列的OLED面板与苹果。相信未来内地制造商将会在供应链上扩大其占比份额。

近日（941）中国移动跟华为签署5.5G联合创新备忘录。将现时的5G再提升至5.5G或6G，比原先的版本再增速10倍，以应付未来的需求。工信部日前公布，国内的5G基站已增加至96.1万个。年内全球5G网络基建收益191亿美元，按年增加39%。亚洲地区收益91亿美元，去年为74亿美元。回归A股市场上市的（728）中国电信，是日在网上公开招股，发行103.96亿股。定价4.53元人民币，集资超过470亿元人民币。

A股市场连日升跌，皆受到正负面消息所影响。但两市成交仍可企稳在超过12,000亿元人民币以上。也相信是内地基金正在调整组合。个别受压的股份先沽清，再换入受政府支持的股票，因此升跌继续在，两市成交仍可以维持在高位以上。因此相信升势是可以延续。

再有正在美国上市的中概股回到香港上市，（2015）理想汽车。集团是国内一家新能源汽车制造商，更成功实现，目前是唯一及首款商业化增程序电动汽车。是次将发行一亿股，一成在香港公开发售，定价为118元，预计筹集118亿元。并安排在8月12日在港交所上市。集团去年收入94.57亿元人民币，大幅增长32倍，但仍处于亏损状态，唯收窄76%至7.92亿元人民币。

港股内的ATMX板块近期遭受内地的监管措施所影响，大部份股价皆累计有两至三成的跌幅。而相关的企业亦在了解过详情后，按情况改善或优化。也相信26000有一定的支持力。到第四季应可再重拾升轨。

恒指曾在7月底创出新低24748后，近日持续升跌，也能企稳在26000以上。虽曾高见26650，但短期内要冲上27000的机会不大。内地推出的调整措施仍未见完结，令到投资者这边买卖，那边忧虑。亦以短线微利为主，不敢过份进取。而股市曾有日成交超过3,606亿后，近日也回落至不足2,000亿，再次回复到市况淡静的日子。8月份为企业公布业绩的高峰期，要继续留意业绩报告。恒指上星期累计仍录得升幅218点。

作者简介

Louis：华盛资本证券资深股票、期货及资产管理持牌人，证监会注册负责人员；从事证券、期货及资产管理行业超过30年，于香港经济通撰文15年；曾为多家企业设立管理基金和退休基金，投资回报率约12%。

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